月份: 2020 年 8 月

 新華社北京3月29日電題：轉型趁早·份額抓牢·投資向好——從上市險企年報看變局中的保險業

　　新華社記者譚謨曉

　　上市險企陸續交出2017年成績單。記者梳理髮現，同一個競技場，你有“三板斧”，我有“殺手鐧”，各有千秋。但也存在一些共性，比如轉型腳步更快、競爭更有序、投資更穩健……透過這些保險領域佼佼者的點滴變化，依稀可見今年中國保險業的發展軌跡。

　　轉型：長痛不如短痛

　　轉型很痛苦，但不轉型是沒有出路的。

　　2017年，保險公司深刻感受着回歸保障帶來的變化，轉型成功的，“病”去一身輕，日子明顯比其他公司好過一些。

　　好日子是苦日子換來的。2016年，新華保險開始大幅削減低價值的銀保躉交業務，提升長期期交和保障型業務佔比。業務調整的直接後果就是保費收入下滑，這對以“保費論英雄”的保險機構管理者來說，壓力可想而知。

　　新華保險董事長兼CEO萬峰表示，躉交保費確能幫助公司快速做大規模，但無益於公司持續發展。壽險公司如果側重於發展銀保躉交業務而忽略長期保障型業務，無異自廢武功。

　　經過兩年轉型，新華保險基本甩掉了躉交包袱，初步形成了續期拉動的保費增長模式，2017年續期保費同比增長19.4%，佔總保費的比例由2015年底的53%上升至71%。

　　新華保險的轉型歷程是上市險企發展的縮影。實際上，中國平安、中國太保等也經歷了類似的“蝶變”，而業務結構尚未調整到位的，感受着“陣痛”，轉型步伐也在加快。

　　“以前銀行爭着要，現在沒人買。”中國人壽總裁林岱仁說，2008年3000億元保費收入里有一半是銀保躉交業務，這個比例在逐年下調，但在去年5000多億元保費里，仍有600多億元銀保躉交業務，今年要再壓縮100億元。

　　競爭：看似風平浪靜，實則暗流涌動

　　在中國人壽近幾年的業績發布會上，“市場份額”已成必答題，將其與中國平安進行對比讓記者們樂此不疲。今年，記者把同樣的問題拋給了中國平安和中國人保。

　　一切都源於中國平安多年前啟動但又秘而不宣的“超人計劃”，這一計劃目標之一就是要在壽險市場上超過中國人壽。

　　在2016年業績發布會上，林岱仁曾這樣表示，“不追求總保費在市場上的份額，但底線是保持市場第一。”2017年，中國人壽市場份額約為19.7%，林岱仁稱“穩居國內壽險行業第一，2018年市場份額不會有太大變化。”

　　“我們不太關注市場佔有率。”中國平安首席保險業務執行官李源祥說，中國壽險市場潛力巨大，我們願意和同業相互協作，共同把中國市場做好。

　　從曾經的“欲說還羞”，到現在的大大方方，管理層給出的答案耐人尋味。

　　數據可以清晰地描述競爭態勢的變化。2017年中國人壽、平安人壽保費收入分別為5119.66億元、3689.34億元，同比增長18.9%、34.1%，兩家公司保費總規模差距不斷縮小。

　　“超人計劃”的另一目標是要在財險領域超過人保財險。2017年，平安財險、人保財險保費收入分別為2159.84億元、3503.1億元，市場份額為20.5%、33.1%。

　　“我們會想辦法保持住這個市場份額。”人保財險總裁助理吳建林在業績發布會上說。

　　“超人”仍有不少路要走，相比壽險市場份額的相對分散，中國平安和中國人保已佔據中國財險市場的半壁江山。

　　投資：審慎穩健，收益向好

　　2017年，中國人壽、中國平安、中國人保、新華保險凈利潤同比分別增長68.6%、42.8%、13%、8.9%。投資收益增長是業績走強的主要動力，險資投向引發關注。

　　固定收益類資產仍是最主要的配置方向。去年，上述四家險企固定收益類資產占投資資產比例大多在七成左右，中國人壽、中國人保、新華保險均提升了此類資產的投資比例。

　　“去年我們抓住利率上行時機，加大了固定收益類資產配置。”中國人壽副總裁趙立軍說，主要是長久期國債和金融債，以及債權類金融產品，整體收益不錯。

　　新華保險則表示，2017年公司重點投資符合收益率要求的利率債，適度增加高等級中長期信用債券配置。

　　從權益類資產配置來看，中國平安和新華保險的配置比例有所提升，中國人壽和中國人保則略有下降。

　　“去年公司把握權益市場機會，增配優質藍籌龍頭，同時加大了港股配置。”中國平安首席投資官陳德賢說。

　　對於2018年的險資配置，幾家公司負責人不約而同提到了要按照資產負債匹配原則配置資產，以固定收益類資產為主、權益類資產為輔。

　　“優質成長股以及調整到位的白馬龍頭股，都是未來配置的重點。”趙立軍說，中國人壽將保持公開市場權益投資合理倉位，把握結構性機會。

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 　今年以來，基金經理的投資觀點開始發生轉變。越來越多的基金經理選擇個股的標準並不局限於“成長”或者“價值”概念，而是格外強調“護城河”。但對不同的基金經理而言，“護城河”的定義似乎有一些不同。

　　成長/價值定義被弱化

　　A股市場不乏各種界定某一類股票的概念，如“龍頭白馬”“價值股”“藍籌股”“成長股”等等。有很多投資人士，包括基金經理，在闡述自己的投資偏好時，也會標榜自己更熱愛“價值股”或者“成長股”，很多研究機構也會把基金經理歸類為價值型或者成長型。

　　記者發現，近段時間，越來越多的基金經理開始對這些概念有了新的理解，有基金經理認為是大家對成長股和價值股的定義並不一致。例如華南一位基金經理認為，從上市公司的成長性來看，或者從業績增速這一指標來看，根據年報數據，貴州茅台（600519）2017年凈利潤同比增長61.97%，也能算是成長股。“大家對‘成長’的定義不一樣，單純把創業板定義為‘成長’可能也不對，再比如家電行業增速也很快，也是在成長。”這位基金經理表示。

　　另有一部分基金經理則在提到自己的選股標準時，開始弱化“成長”和“價值”的概念。北京一位公募投資總監直接表示，很多投資人把價值股和成長股分開，其實這並不合理。他認為，投資的本質是尋找好的公司，從股東角度看長期回報。如果按這樣的框架去選擇公司，就不分價值和成長。

　　“護城河”成選股關鍵

　　近一兩年，市場風格更偏重於通過研究獲取超額收益，投資氛圍回歸投資本質。記者發現，基金經理也開始不再單純刻意地區分成長股和價值股，在選股時也並不局限於這個定義，而是回歸上市公司本身，根據各項定性或者定量的指標發掘自己心儀的公司，這時候，是否具備“護城河”這一定性的概念被越來越多的人提及。

　　北京一位基金經理表示，在選股層面，要看定量與定性兩個方面，其中中長期定性的因素越來越重要，即要分析整個商業模式，例如公司“護城河”如何，品牌力如何等等。

　　“股票市場投資者的盈利一方面來源於企業價值的創造，所以盡量不做或者少做‘割韭菜’和博弈的事，而把更多的時間和精力花在企業價值創造的問題上，要看一個公司的盈利增長，判斷盈利增長與估值的匹配程度。”華南一位績優基金經理表示，從選股的角度來說，判斷一家公司是否有持續的盈利增長，則需要看這家公司是否具備“護城河”。

　　長盛基金權益投資部執行總監、長盛电子信息產業基金經理趙楠認為，好公司需要具備四個條件：第一，有很好的商業模式，這意味着公司有很好的盈利能力，從財務角度來看，要有很高的毛利率；第二，要有“護城河”，能在很長時間內保持很高的毛利率水平，並且保持穩定；第三，管理層有進取心，會為實現自身價值而努力經營企業；第四，合理的價格。

　　滙豐晉信科技先鋒基金經理陳平表示，從細分行業出發，找出那些持續成長的行業，然後挑選其中的優質公司。在選股的過程中一般比較看重空間、增速、壁壘/護城河、核心競爭力等因素。“相對來說，我們更看重基本面(包括未來的基本面)，估值容忍度較高，極少參與純概念炒作。”

　　龍頭公司或更具“護城河”

　　對基金經理來說，擁有“護城河”便意味着上市公司具備了競爭優勢。而如何判斷一家公司的“護城河”也成了關鍵。北京格雷資產合伙人杜可君表示，首先，“無形資產”可以視為真正的商業護城河。擁有無形資產的企業，能夠出售競爭對手無法效仿的產品或服務。其次，“客戶轉換成本”也可以看作商業護城河。當客戶轉換產品或者服務時，要承受很大的代價甚至是風險，企業就擁有了客戶轉換成本的優勢。另外，“網絡效應”是互聯網公司建立“護城河”非常重要的因素。互聯網公司發展到今天，最重要的不是流量，而是聯接——把人與人之間聯接起來，把人與服務之間聯接起來，把服務與服務之間聯接起來，從而形成一個“互聯網絡”，並構築一個牢不可破的“護城河”。除此之外，“成本優勢”對於構建“護城河”同樣重要。所謂的成本優勢，就是依託於地理位置、經營規模、企業流程等形成的企業經營優勢。

　　展望未來，浦銀安盛盛世精選基金經理褚艷輝表示，強中選強的主旋律不會改變，因為通過橫向、縱向比較，可以發現龍頭公司的“護城河”在加寬，盈利能力更好。

　　實際上，行業龍頭的積聚效應還在繼續。東證資管董事總經理林鵬表示，從公司或行業角度看，不同的宏觀環境對微觀企業的影響不同。在較緊的宏觀環境下，優秀公司可以擴大它的競爭優勢。如果宏觀環境非常好或者行業發展狀態很好，其實並不利於最優秀的公司持續提升競爭力。今年在去槓桿背景下，資金可能較為緊張，但是A股市場大多數行業龍頭的現金、財力狀況都非常好。

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 　在2017年債市整體較低迷的大環境下，易方達增強回報的年度業績卻十分亮眼。銀河證券基金研究中心數據显示，截至2017年底，該基金實現年度業績增長6.62%，同類排名第一。自2008年3月成立以來，該基金長期業績表現也持續穩定優秀，“過去兩年”、“過去三年”及“過去五年”業績均排名同類前三。 數據显示，截至3月28日，該基金成立以來累計收益達134.83%。在第十五屆中國基金業金牛獎評選中，該基金也獲得了五年期開放式債券型持續優勝金牛基金獎。

　　自2008年發行第一隻債券型基金以來，易方達旗下債券型基金始終保持穩定優異的整體業績。截至2017年年底，公司旗下成立滿三年的24隻債券型基金中，11隻在銀河、晨星的三年評價中獲得五星評級，成立滿五年的9隻債券型基金中，7隻獲得五星評級。(萬宇)

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 今年我國將針對戰略性新興產業推出一系列促進措施。《經濟參考報》記者獲悉，為了加快培育形成經濟新動能，年內將設立國家戰略性新興產業發展基金。同時，還將全面實施集成電路、新型显示、生物產業倍增、空間信息智能感知等重大工程。專家表示，國家戰略性新興產業發展基金規模或達到萬億級，將成為推動產業優化升級，調整經濟結構的有力工具。在推進戰略性新興產業發展的政策措施影響下，高技術企業活力會進一步釋放，新動能在支撐中國經濟行穩致遠保持中高速增長的過程中，作用會越來越大。

　　實際上，我國設立國家戰略性新興產業發展基金此前早有信號釋放。早在去年7月份，國家發展和改革委員會就與國家開發銀行簽署了支持戰略性新興產業發展的戰略合作協議，國家開發銀行“十三五”期間將安排不低於1.5萬億元融資總量支持戰略性新興產業，重點支持實施“十三五”國家戰略性新興產業發展規劃中21項重大工程和創新平台建設，並通過投貸聯動等創新模式，加大對創新型中小企業支持力度。而國家發改委將加強統籌協調，積極推動銀企對接，確保相關金融支持舉措落到實處。

　　此外，目前很多地方政府已經嘗試設立了戰略性新興產業引導基金。以湖北省武漢市為例，早在幾年前該市就已經設立了新興產業引導基金，並明確了專門的管理辦法。據悉，引導基金由市政府設立並按照市場化方式運作，通過財政性資金投入，引導社會資本重點支持全市戰略性新興產業發展。重慶市幾年前也設立了戰略性新興產業股權投資基金，該基金將以股權或“股權+債權”等方式投向电子核心部件、物聯網、機器人及智能裝備、頁岩氣、環保等十大戰略性新興產業。據悉，地方政府設立的引導基金通常規模為百億級別，目的就是為了撬動社會資金的入場。

　　有專家表示，我國經濟正在步入“新常態”，尋找經濟中長期增長新動力成為促進經濟成功轉型的最關鍵一環，各地推進戰略性新興產業發展、深化供給側結構性改革，促進“大眾創業，萬眾創新”發展的需求非常迫切。在此背景下，從中央到地方均將政府引導基金視為大力促進“雙創”產業發展，推動產業優化升級，調整經濟結構的有力工具。社科院財經戰略研究院副研究員蔣震此前表示，產業引導基金是把財政資金的公共性和社會資本的營利性相結合，因此，如何兼顧和結合這兩方需求成為關鍵。

　　從多項經濟數據來看，戰略性新興產業近年來保持了快速發展的趨勢。以最新一期發布的中國製造業採購經理指數(PMI)為例，2月份高技術製造業PMI為54.0%，分別高於上月和製造業總體0.8和3.7個百分點。中國銀行國際金融研究所宏觀經濟與政策主管周景彤在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，新動能在過去六年裡一直增長較快，一方面是政府政策發揮了很大作用，另外一方面是經濟發展規律，我國從需求的角度來看，早已經從中低端的需求轉變到了中高端的需求，動能的供給正在轉變的過程中。　　

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 　中國證券網訊 3月29日，在中國證券投資基金年鑒舉辦的“公募基金二十周年：變遷與發展”分論壇上，以創金合信、景順長城、華夏、南方等為代表的基金公司，工商銀行託管部為代表的託管機構，以及中國建行為代表的基金銷售機構紛紛認為，未來公募基金的發展重點更多在於客戶需求，以“產品＋服務”的模式帶動發展。

　　華夏基金副總經理李一梅表示，公募基金髮展20年，其核心在於四大方面：一是受人之託；二是忠人之事的責任；三是創新；四是共享。

　　目前，公募基金規模超越12萬億，已經實現將5000隻產品帶向千家萬戶。南方基金首席市場官吳增濤認為，基金行業正處於不斷髮展、拓展的新時代。

　　同時，建行總行個人存款與投資部副總經理曹偉表示，目前公募基金也面臨大挑戰，主要源於互聯網衝擊，客戶需求也發生了改變。以前基金公司更多考慮產品和企業本身問題，而現在更多需要考慮客戶的“千人千面”的理財需求，而不僅僅是標準化、單一化的產品。

　　“公募基金的本源在於兩大方面，一是信託關係；二是大眾理財工具，現在要回歸本源，需要回歸客戶需求，以‘產品＋服務’兩輪作為驅動力，才是未來公募基金的趨勢。”

　　創金合信總經理蘇彥祝也建議，未來公募基金髮展有三個突破口，其中一個很重要突破口是是與財富管理緊密結合，以“產品＋服務”滿足客戶個性化資產配置和理財需求。

　　此外，華夏基金副總經理李一梅表示，互聯網的優勢在於體驗感較好，因此，公募基金未來發展需要提升投資者的良好投資體驗感，需要以“產品＋服務”結合改善體驗。　　

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 中國經濟網北京3月29日訊 今日晚間，中國太保(601601)發布2017年業績報告。報告期內，中國太保實現營業收入3,198.09億元，其中保險業務收入2,816.44億元，同比增長20.4%;集團凈利潤為146.62億元，同比增長21.6%。

　　從2017年年報中不難看出，中國太保堅持“以客戶需求為導向，專註保險主業，做精保險專業”的發展戰略，實現了高質量的增長，經營業績表現良好，價值創造能力持續提升。

　　具體來看，截至2017年末，中國太保集團客戶數達11553萬，較2016年末增長1109萬;集團實現營業收入3198.09億元，其中保險業務收入2816.44億元，同比增長20.4%;集團內含價值2861.69億元，較2016年末增長16.4%，其中集團有效業務價值1344.14億元，較2016年末增長32.7%。

　　壽險方面，太保壽險業務快速增長，新保和續期業務增速分別達25.2%、29.3%，推動全年保險業務收入同比增長27.9%，達到1,756.28億元;業務品質持續優化，個人壽險客戶13個月保單繼續率達到93.4%，同比提升1.1個百分點;實現一年新業務價值267.23億元，同比增長40.3%;新業務價值率39.4%，同比提升6.5個百分點。

　　財產險方面，太保產險綜合成本率為98.8%，同比優化0.4個百分點，其中，非車險綜合成本率明顯改善，同比下降10.0個百分點至99.6%;車險業務保持承保盈利，綜合成本率為98.7%。在實現承保盈利基礎上，太保產險業務發展速度回升，全年保險業務收入突破千億，達1,046.14億元，同比增長8.8%;其中非車險業務收入同比增長13.9%，佔比同比提升1.0個百分點達21.8%。

　　截至2017年年末，中國太保集團管理資產達到14,184.65億元，較上年末增長14.8%;其中，集團投資資產達到10,812.82億元，較上年末增長14.8%。集團投資資產總投資收益率5.4%，同比提升0.2個百分點;凈投資收益率5.4%，與去年同期持平;凈值增長率達4.8%，同比提升0.8個百分點。

　　此外，中國太保第三方資產管理業務管理規模達到3371.83億元，較2016年末增長14.8%;管理費收入同比增長19.8%。

　　近年來，中國太保集團旗下子公司資產管理公司始終堅持服務保險主業，堅持價值投資、長期投資、穩健投資，積極運用保險資金支持國家重大戰略實施建設，通過投資實體經濟，提升了保險資金的投資收益，增強了保險業資產負債管理能力。

　　2017年，中國太保資產管理公司圍繞國家重大基礎設施、國民經濟提質增效、城鎮化戰略等重大工程項目和民生工程，從國家級新區建設到棚戶區改造、從高速公路建設到航運中心，多角度、全方位地服務實體經濟。全年共註冊債權投資計劃和資產支持計劃等另類投資產品21個，註冊規模達454億元，創歷史新高。

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 　每日經濟新聞記者 楊建 每日經濟新聞編輯 謝欣

　　據格上理財最新數據显示，一些明星私募繼今年2月份業績出現浮虧后，近三個月收益持續低迷。如淡水泉旗下的的淡水泉成長1期近三個月收益為-5.79%；淡水泉2008近三個月收益為-5.73%；淡水泉成長3期近三個月收益為-5.81%；淡水泉成長4期近三個月收益為-6.15%；投資精英之淡水泉近三個月收益為-11.13%。

　　而從目前年報披露的信息來看，不少明星私募在去年四季度均出現調倉換股的跡象。

　　私募業績表現持續低迷

　　去年，一些明星私募因白馬藍籌股行情而賺得盆滿缽滿，自然也藉助好成績大量發行新產品。但《每日經濟新聞》記者注意到，自進入2018年以來，藍籌股出現調整，跌幅較大，這也讓不少明星私募陷入了被動。尤其是倉位較重的私募難以短期轉換持倉結構，導致旗下部分私募產品在今年業績普遍不佳。據格上理財最新數據显示，淡水泉旗下的的淡水泉成長1期近三個月收益為-5.79%；淡水泉2008近三個月收益為-5.73%；淡水泉成長3期近三個月收益為-5.81%；淡水泉成長4期近三個月收益為-6.15%；投資精英之淡水泉近三個月收益為-11.13%。而趙丹陽的赤子之心價值近三個月的收益為-3.38%。另外招商匯智之赤子之心2期近三個月收益為-3.21%；

　　此外王亞偉旗下的千合紫荊1號近三個月的收益為-5.31%，該產品凈值在2017年11月為152元，此後逐步上漲到2017年12月的156.54元。而今年1月份，該產品凈值提升到了160.5元，不過此後出現“跳崖式”下滑，2月份凈值下滑到147.07元。此外，王亞偉旗下的雲豹三號近三個月收益為-6.45%。

　　明星私募不斷調倉換股

　　去年的藍籌行情不再，今年迎來了以科技股為主的中小創行情，在這樣的背景下，一些明星私募的產品在今年以來處於虧損狀態。從目前已披露的年報信息看，不少明星私募去年四季度均有過調倉換股的動作。

　　百億級私募中，《每日經濟新聞》記者注意到，淡水泉精選3期逢低新進持有中材科技231.73萬股，而中材科技股價在去年四季度漲幅超11.18%，不過今年以來截至目前下跌19.24%。另外，淡水泉退出了太極集團前10大流通股東行列。

　　辛宇的紅炎神州牧基金增持了金牛化工92.2萬股，而該股在去年四季度下跌24.82%，今年一季度下跌15.53%。紅炎神州牧基金還增持了貴州百靈308.45萬股，旗下天路一號新進持有該股248.72萬股，不過貴州百靈去年四季度股價下跌11.39%，今年一季度下跌6.75%。

　　此外，成泉資本旗下的成泉匯涌八期基金新進持有中直股份、銀河电子、江山歐派、鴻博股份、安奈兒，而對華立股份進行了小幅減持。

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 　貴州茅台股價跌破700元大關

　　貴州茅台日前發布年報稱，2017年公司實現營業收入582.18億元，同比增長49.81%；歸屬於上市公司股東的凈利潤270.79億元，同比增長61.97%。受益於業績大增，茅台同時宣布，對公司全體股東每10股派發現金紅利109.99元(含稅)，共分配利潤138.17億元，相當於公司拿出一半的凈利潤進行分配。 　　但令人意外的是，昨天茅台股價盤中一度下跌6.28%，至近一個月以來的低點。 　　去年四季度營收出現下滑     　　茅台年報显示，生產方面，2017年公司共生產茅台酒及系列酒基酒約6.38萬噸，其中茅台酒基酒約4.28萬噸，同比增加8.94%；系列酒基酒約2.10萬噸，同比增長1.86%。銷售方面，2017年公司共銷售茅台酒及系列酒6.01萬噸，其中，銷售茅台酒3.02噸，同比增加31.80%；銷售其他系列酒2.99萬噸，同比大增113.19%。 　　不過有行業人士發現，茅台在業績大增的同時也出現了一些異常数字。對比2017年第三季度，公司第四季度的營業收入出現環比下滑情況，環比下滑了24.93億元。對此有白酒市場專家分析，一方面去年第四季度受國家宏觀政策調控影響和茅台企業人為控制，另一方面，前三季度產品缺貨情況比較嚴重，整個市場供貨不足，提前透支了第四季度的消費情況。 　　茅台股價昨日跌幅達6.28% 　　值得一提的是，儘管3月27日晚間茅台公布了利潤高速增長和高額分紅等一系列利好消息，但令人意外的是，昨日茅台股價卻沒有上漲，反倒是盤中一路下跌，最低為669.82元，跌幅達6.28%。 　　不過，包括中金公司、安信證券、高盛等國內外機構均看好貴州茅台，紛紛給出高價，其中中金公司最高給出925元/股的目標價。中金公司表示，貴州茅台在高端市場相對優勢明顯，高成長可期，醬香酒也在快速做大，未來將迎來高速增長，給出925元的目標定價，相對目前股價還有30%的漲幅空間。高盛稱，貴州茅台271億元的凈利潤比預期高4%，給出定價為895元/股。安信證券也認為貴州茅台在供需兩旺的情況下保持了理性，價格管理嚴格且取得空前效果，醬香酒市場培育收穫碩果，繼續堅定看好。 　　機構認為今年銷量有所放緩 　　太平洋證券研報的觀點是，2018年貴州茅台依然會高增長，但考慮到產能因素以及市場消化的需要，預計銷量增速相比2017年會有所放緩，但價格的提升依然值得期待。此外，在股票市場貴州茅台仍能享有高溢價，考慮到確定性高增長，今年30倍、明年25倍PE仍能有效支撐，因此，他們將維持目標價880元股/不變，維持買入評級。 　　文/本報記者 趙新培

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 　額度較為充裕 審貸愈加嚴格

　　北京樓市首套房貸利率總體上浮 　　□本報記者 江鈺鈴 　　隨着春節假期結束，北京樓市逐漸回歸正常。中國證券報記者近日調研北京樓市發現，銀行較年前的房貸利率普遍上調，且商貸放款周期已與公積金貸款看齊，審核更為嚴格。業內專家表示，隨着監管部門對涉及房地產的信貸及融資趨嚴，金融機構則執行監管部門要求，嚴防資金違規進入樓市。     　　利率上浮 　　“春節過後，商貸形勢跟年前已不一樣。”剛買下海淀區緊鄰復興路某小區的小蘇夫婦感嘆不已。他們的房子在2018年2月份已得到承貸銀行放款。1月份審貸時，承貸銀行承諾，如能在該銀行做一定量的理財，就能享受基準利率上浮5%。春節過後，中介告訴小蘇夫婦，承貸銀行的房貸利率已上浮10%。 　　小蘇算了一筆賬。相較春節前利率上浮5%，以貸款總額280萬元計算，上浮至10%后其月供多出近400元。中國證券報記者調研多家銀行的首套房貸利率發現，春節后工農中建等大型銀行依然維持春節前的基準利率上浮5%水平。而一些中小型銀行已將房貸利率由基準上浮5%調升為基準上浮10%。部分中小銀行2018年年初已將房貸利率調至基準上浮15%甚至基準上浮20%。 　　融360監測3月7日的數據显示，在29家北京地區銀行中，11家銀行首套房貸利率為基準利率上浮5%，15家為基準利率上浮10%，1家為基準利率上浮15%，兩家為基準利率上浮20%。 　　資深經紀人陳源對中國證券報記者表示，2017年以來，首套房貸利率一直處於上升通道。對中介機構而言，簽約銀行較多，會為客戶提供整體利率水平較低的銀行。“總體看，首套房貸利率受影響不如二套房貸利率大。” 　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對此表示，從相關房貸利率數據看，很大程度上显示出當前金融環境收緊。 　　審貸趨嚴 　　某股份制銀行北京分行相關人士對中國證券報記者表示，總體看，部分銀行房貸利率水平不斷攀升。不過，從目前情況看，額度較為充裕。“額度比較充裕，但審貸更為嚴格。” 　　“按照要求，我們對個人房貸各項材料嚴格檢查，以達到合規要求。”上述人士介紹。春節后其所在的銀行已要求房貸審核、批貸、放貸等環節加強自查，嚴格審貸批貸，嚴審個人徵信指標。 　　需求端對此感受明顯。記者近日採訪的多位購房者及中介均表示，審貸所要提交的材料越發細緻。“以前有個靠譜的銀行流水及薪資證明，徵信上沒有大的瑕疵，基本就能批貸。”相關中介表示，現在對銀行流水和相關薪資、財產證明更加嚴格，審核周期更長。同時，銀行面簽詢問更為詳細。 　　中國證券報記者調研海淀、東城、西城及大興、丰台等地的相關中介發現，北京二手房交易總體較春節前活躍。業內人士表示，春節后的樓市通常都是小陽春。在房地產調控政策仍然收緊的情況下，樓市活躍度較往年同期有所降溫。“總體而言，年初貸款額度較為充裕，也是看房人群有所增加的原因之一。” 　　隨着利率上行，審貸收緊，相關中介和購房者對此表示出成本上升的憂慮。“對於剛需而言，當然掏得越少越好。”有看房者表示。

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