標籤: 二胎

獲悉，12月2日，西貝創始人賈國龍在首屆中國餐飲品牌節表示，西貝已經決定上市，目前正在尋找合適的時間和資本。

之前，賈國龍曾對外界宣稱：“西貝永不上市。”但疫情使其發現了西貝自身的問題和現金流的問題，也認識到了資本的實力和力量。今年2月，新冠疫情爆發后，西貝董事長賈國龍發聲表達餐飲企業的難處，稱西貝賬上資金撐不過三個月。

在今年8月，西貝透露出上市的動作是西貝總部及中央廚房落戶呼和浩特。據介紹，內蒙古西貝餐飲集團有限公司決定將公司總部、上市公司主體、賈國龍功夫菜超級中央廚房項目落地呼和浩特市。

消息指出，“賈國龍功夫菜超級中央廚房”項目進展取得階段性成果，選址工作初步完成，地塊為和林格爾新區，投資意向書已正式報送，近期正在與新區管委會對接相關招商引資政策兌現落實情況。

行業人士分析，西貝決定上市的直接原因是疫情，而餐飲資本化的道路隨着海底撈上市，已經逐漸清晰。得益於良好的現金流以及餐飲的剛需性，資本對於餐飲也是青睞有加。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

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一個成立4年的美妝品牌，市值已經逼近攜程的一半，百度的五分之一。

它就是完美日記的母公司——逸仙電商。這家公司迅速崛起，用 4 年的時間走過了不少企業十幾年都難以抵達的路程。它佔盡了互聯網創造的新紅利，但想要有更好的未來，依然要面對歐萊雅們面對過的舊問題。

紅利既得者

完美日記背後的逸仙電商抓住了至少三個紅利。

第一，中國彩妝市場的噴發。

蘭蔻總經理馬曉宇把中國化妝、護膚市場分為 3 個階段：從1997年之後的7年是品牌知名度之爭，只要讓消費者知道某個牌子是最好的就可以了；2005年之後，化妝品市場進入明星產品之爭；第三階段，彩妝需求噴發，年輕消費者在基本功能之外，還想要個性、好玩。

完美日記趕上了第三個階段，成為中國消費者對年輕化、個性化的國貨品牌接受度提升等大趨勢的直接受益者。

2017年3月，完美日記品牌被正式推出。三年過去了，看看它母公司逸仙電商眼下的產品線吧——以口紅、眼影等彩妝為主的完美日記（Perfect Diary），目前SKU有1363個；針對初入職場的輕熟女性，有專註於彩妝的品牌小奧汀（Little Ondine），目前SKU有402個；針對大學生及職場白領女性，有以面膜等護膚品為主的完子心選（Abby’s Choice），目前SKU有594個。

彩妝品牌小奧汀的一支眼線筆69元；完子心選請了當紅流量明星王一博做代言人，旗下銷量最高的面膜每盒不到 90 元；完美日記代言人是周迅，口紅一支只要 60 元。這些產品以“極致性價比”為賣點，瞄準年輕的、消費力尚不高的群體。

根據CIC報告，2019年天貓總GMV方面，完美日記在眼影，睫毛膏和唇彩子類別中排名第一；推出三年後，完美日記已成為中國最大的彩色化妝品品牌。

踩對了賽道，就像登上一輛疾馳的列車，完美日記的營收從2018年的6.4億元大幅增加至2019年的30.3億元，同比增長了377.1%；2020年前三季度凈收入32.7億元，同比增長73.2%。

第二，新型流量的紅利。

逸仙電商的崛起幾乎和小紅書、抖音、B站的崛起同步。

完美日記剛創立時，在美妝電商領域，海外一線品牌統治國內市場，老牌國貨品牌百雀羚、膜法世等緊握線上地位。完美日記把目光投向了社交電商——小紅書和抖音。

招股書显示，逸仙電商是首個大規模使用網絡KOL的美妝品牌，截至2020年9月30日，它合作的KOL有近15000名，其中有800多個粉絲超過100萬。

小紅書一直以來都是美妝品牌最重要的陣地之一。橘朵戰略經理王哲鳴告訴品玩：“它的用戶群體偏年輕、偏女性，她們本來就是各個彩妝品牌的基石消費群體；小紅書的生態也非常適合彩妝品牌產品信息傳播。此外，小紅書的圖文並茂顯得特別出彩，這樣的渠道非常適合展示色彩類的產品……護膚品的風就沒有彩妝這麼大。”

藉助小紅書、抖音等平台的種草分發邏輯，完美日記快速走紅。2018年天貓雙11中，完美日記僅用90分鐘即突破1億銷售額。

新型流量給逸仙電商“DTC”，即Direct-To-Consumer的品牌直達客戶模式提供了條件。完美日記不再像傳統的美妝護膚品牌一樣倚賴傳統的渠道和媒介推廣，它省去了傳統美妝品牌在銷售端通過零售商、經銷商的環節，通過電商、社交平台等直達客戶。

第三，資本和供應鏈紅利。

成立之後，逸仙電商保持着每年至少融資一次的節奏，今年上市之前，又拿下兩次1億美金的融資。它背後站着一眾知名創投機構，包括真格基金、弘毅創投、高瓴創投、高榕資本、CMC資本、博裕資本、老虎環球基金、華平投資、凱雷投資集團、正心谷資本等。

就在幾年前，消費還是一個偏冷門的賽道。主要原因是消費品成長起來很慢，一般需要10年以上的周期，而很多VC的退出周期沒有那麼長。“消費賽道的投資回報比之前好了很多。”青山資本投研總監金雨說。

完美日記們被成熟的供應鏈工廠、相對集中的流量和渠道快速“催熟”。另一個明星代表是元氣森林，成立只有四年時間，今年上半年銷售額已達6.6億元，幾乎是去年全年的銷售額。

逸仙電商身姿輕盈，採用OEM/ODM模式，製造環節由非自有工廠代為完成，一款產品從概念到產品還不到半年時間，比一些國際品牌的新品研發時間都要短。

“嗜血”者

作為美妝消費公司的逸仙，在虧損這件事上卻似乎朝着互聯網公司看齊。

今年前三季度，逸仙電商的虧損非常驚人，收入32.7億元（同增73%），卻最終虧損11.6億元（去年同期凈利潤0.29億元）。虧損的主要原因是營銷費用支出20.3億元，同比增長了152.7%。光營銷費用這一項就占收入的62.1%。

逸仙電商CEO黃錦峰將營銷費用增長歸因為線下店和多品牌的投入期。儘管如此，這在美妝行業並不多見。國內美妝企業如御家匯、珀萊雅等，營收規模和逸仙電商相近時，凈利潤表現比它好很多。

“成也蕭何，敗也蕭何”。逸仙電商在招股書中表示，KOL在推廣產品並推動流量方面發揮着重要作用，公司為各種銷售和營銷工作付出了可觀的成本。除了與近15000名流行的KOL合作之外，逸仙電商還自行孵化KOL，併發生了大量運營費用。頂尖的 MCN 機構沒能孵化出第二個李佳琦、薇婭，逸仙能否培育出自己的KOL並商業化，還有待時間檢驗。

開設線下店是個緩解流量饑渴的辦法。截至2020年9月30日，逸仙電商在中國90多個城市擁有200多家體驗店。

逸仙電商也沒打算讓虧損停下來，招股書显示，它將在研發、銷售和市場營銷、線下體驗店等方面繼續投入。

從財報來看，逸仙電商在走一個燒錢換規模的互聯網的模式，走一條“戰略性虧損”的路子。上市以後，這條路怎麼走得更持久、更健康？

更迫在眉睫的問題是——爭先恐后的競爭者。

目前新興國貨美妝品牌採取的主流模式是OEM模式，品牌間的差異主要體現在品牌建設、營銷及銷售上。現階段，這些國貨美妝品牌的核心能力是，為代工廠生產的產品起更好的名字，推出更創意的玩法，找到更新穎的概念，聯名更大牌的企業……

同樣模式的花西子、橘朵、薇諾娜、潤百顏、瑪麗黛佳、稚優泉、HomeFicialPro等國產品牌快步追趕。2020年天貓雙11美妝排行榜里，前十名已經沒有了完美日記的身影。至於那些虎視眈眈的國際美妝巨頭，黃錦峰自己都承認今年在中國市場重視度達到了歷史巔峰。

如果說營銷的支出是着眼當下，那研發支出就是投資未來。在逸仙電商身上，研發投入和營銷投入比相形見絀。2018年-2020年1至9月，完美日記研發費用為0.03億元、0.23億元、0.41億元，分別佔總收入的0.5%、0.8%、1.3%。而國內外主流的化妝品公司，研發費用在2%-4%；歐萊雅研發費用在10億美元左右，佔總收入的3.3%。

逸仙電商也看到了短板，稱“研發”和“線下店”是逸仙此次融資的兩個最主要用途。逸仙電商新零售事業部總裁馮琪堯曾在接受《第一財經》採訪時表示：“我們認同歐萊雅集團對自己‘化妝品科技公司’的定位，我們希望未來也能擁有自己的創新體系，研發會是以後我們跟其他品牌差異化競爭的一個最大優勢。”

和拿到錢的元氣森林一樣，逸仙電商今年研發生產基地正式動工，預計建成后將成為全亞洲最大的化妝品生產基地之一。

2020年10月份，逸仙電商宣布收購法國Pierre Fabre集團旗下高端美妝品牌Galénic的多數股權。後者是歐洲最大的皮膚醫學及護理集團之一，旗下還有雅漾等高知名度的品牌；近日，還有媒體報道，逸仙電商考慮與高領資本聯合收購日本護膚及健康食品品牌FANCL芳珂。

完美日記不是按照老的增長方法長大的，它是新時期、新玩法誕生的新貴。短短几年，它身段輕盈地走完了傳統企業難以企及的路程，收攬了海量消費者的認可，拿下了出色的增速曲線，敲響了財富自由的鐘聲。但這位“嗜血”的新貴，仍然無法擺脫老套卻經典的考核方式——新品牌起勢之後，如何長期保持對消費者的吸引力。

【本文作者寒冰，由合作夥伴品玩授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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36氪從多個獨立信源處了解到，歡聚集團海外業務BIGO副總裁、Likee負責人危文已在今年9月份離職。在隨後幾個月內，Likee中東大區負責人吳宇峰、北美大區負責人黃知進、東歐大區負責人王品也相繼離職。Likee在全球市場共分中東、北美、東歐和印尼四個大區運營，目前僅剩印尼地區負責人袁少龍一人處於在職狀態。

針對此消息，BIGO方面對36氪回應稱：Likee短視頻團隊在今年進行了團隊升級，為進一步實現公司戰略全球化的目標，公司將團隊往更符合專業化、國際化、本土化的價值方向打造。目前，相關團隊新負責人、及部分區域都已經有了更符合公司戰略的專業人才在位，會繼續帶領團隊更好地探索海外業務。

BIGO作為近年來歡聚集團的戰略重點，寄託了李學凌對海外市場的雄心，也是近年來除字節跳動孵化的TikTok外最成功的互聯網出海樣本。

目前BIGO共擁有直播社交平台BIGO LIVE、短視頻平台Likee和遊戲社交平台HAGO三款產品，在東南亞、中東、北美與西太平洋地區（日本、韓國、中國台灣、澳大利亞、新加坡）等市場均有布局。

截至2019年底，BIGO三款產品相加在全球150多個國家和地區有近4億月活用戶(MAU)，同年TikTok的MAU是5億。

Likee是BIGO於2017年上線的一款海外短視頻社交產品。財報數據显示，截至2020年第三季度，Likee月活躍用戶數(MAU)超過1億。

危文於2016年加入BIGO，此前四年在獵豹移動工作，來到BIGO之後，危文一手搭建了Likee團隊。

在BIGO內部，危文被認為是狼性極強的領導。一位接近危文的人士說，在BIGO，只有危文敢拍板跟總裁胡建強打賭說，你把最多最好的資源傾斜給我，我跟你保證幾年後這個產品可以達到怎樣的效果。   

李學凌對短視頻業務寄予厚望，2015年他意識到短視頻是能夠改變未來的產品，2017年開始向硅谷投資人介紹短視頻，他也是唯一一個敢於拿出20億美元說要跟TikTok一較高下的人。

一位接近危文的人士認為，危文之所以離開， 是因為公司對Likee今天的成績並不滿意。

Likee一直在燒錢，卻至今沒有找到明確的盈利方式，早期嘗試過廣告變現沒有成功，現在在嘗試電商變現效果也有待考察，相比之下，BIGO LIVE依靠歡聚集團最擅長的直播變現實現了每年100%的增長。一位知情人士則告訴36氪，危文等人之所以離開，主要是公司要人才升級。

據自媒體《霞光社》此前報道，字節跳動考慮收購BIGO。針對此消息，上述知情人士告訴36氪：BIGO是老闆們一輩子的事業，肯定不會賣，歡聚集團出售虎牙和YY等國內直播業務，是為了更好地探索海外業務以及國內的創新孵化業務。

36氪了解到， BIGO今年已上線電商直播業務，並且開始發展B端業務。

【本文作者泡泡，由合作夥伴36氪授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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蝦米音樂被一個並不知是否真實的解散消息，在11月的最後一天，被各路媒體人提前在網絡上“解散”了。所有看到蝦米音樂解散消息的普通人，並沒有人懷疑消息的真假。反而都已經在心理上接受了蝦米解散的這個事實。臧克家在紀念魯迅時所說的：“有些人活着，他已經死了，有些人死了，他還活着。”蝦米音樂現在不就是是臧克家口中“有些人”的前者嗎?

雖然背靠阿里強大的品牌和資本實力，但蝦米看來是真的死了。最新的第三方機構QuestMobile報告显示，國內在線音樂的品牌只有四個，分別是酷狗、酷我、QQ音樂和網易雲音樂，蝦米早已經不在此列，阿里音樂雖有其名，但已沒有蝦米存在之實。

蝦米音樂的歷史可以說還比較長，2006年在杭州被創立，只不過當時叫EMUMO，後來才改名為蝦米音樂。在當時的聯合創始人中有多位都是從阿里出來的人，因此自帶阿里基因的蝦米音樂後來被阿里收購似乎也不足為奇。蝦米音樂真正的高光時刻是2013年被阿里收購前後。當時蝦米音樂創始人王皓認為：“未來在線音樂會是一個大資本進入巨頭遊戲的時代，蝦米作為獨立音樂平台會比較危險，跟一些大的集團，大的平台在一起，會安全一些。”

通過加入阿里音樂隨後幾年在在線音樂市場的表現來看，王皓當時的判斷是沒有錯誤的。被收購的第二年，蝦米音樂斥資3000萬元買下了《中國好聲音》第三季的音樂版權，蝦米音樂開始風風火火鋪市場。2015年阿里收購音樂播放器品牌天天動聽和蝦米音樂組成了後來的阿里音樂。也就是在阿里音樂成立的當年，國家版權局發布了《關於責令網絡音樂服務商停止未經授權傳播音樂作品的通知》，在線音樂遇到了史上最嚴的監管令。

當時民間盛傳大家需要儘快下載保存歌曲，否則以後就無法免費聽音樂。當時還帶動了硬盤等儲存產品銷量的上升，雖然後來的發展趨勢並沒有民間流傳的那麼“恐怖”。但足以看出王皓確有先見之明。被稱為在線音樂元年的2015年就在各大在線音樂廠商和消費者的吵鬧聲中結束了。

本以為蝦米音樂在這場因版權而產生絞殺戲中存活了下來，畢竟它依靠阿里在2015年獲取到了許多實實在在的版權。可是這時背後的大組織——阿里音樂似乎誤入了歧途。

阿里音樂糾集了一眾“名人”加入。這其中就有我們熟知的高曉松、何炅等明星，然後將天天動聽改頭換面上線了涵蓋廣泛的阿里星球。在文人高曉松的眼中，阿里星球就是一款囊括原創音樂人、電商、粉絲、社交等音樂全產業鏈的產品。可是後來的實踐表明。高曉松眼中所謂的全產業鏈在商業上是根本不可行的，因此雖然開局盛大，但結局卻慘淡。2016年，阿里星球停止服務，名人們離開，最終留給阿里音樂的是一個無人收拾的爛攤子。

其實到這時候，因為蝦米音樂在運營商出現了長達兩年的空缺，也失去了最好的發展時機，那時的蝦米音樂、版權缺乏、用戶無法和騰訊音樂集團和網易雲抗衡，蝦米的沒落在阿里星球落下的時候也一併被註定了。

隨後，市場就開始流傳蝦米第二次賣身的消息。直到去年9月阿里7億美金注資網易雲音樂，可以說阿里才正式的向外界說明蝦米音樂是阿里大文娛旗下的第一個棄子。

與其說蝦米音樂是阿里大文娛的戰士，反倒不如說，蝦米的發展中缺少了一個真正惡意帶領自己走向強大的首領，曾經高處在線音樂鄙視鏈的最頂端，但如今卻走到了解散的邊緣，甚至在大多數人的心中，自己已經被解散了。

【本文作者楊靜，由合作夥伴微信公眾號：DoNews授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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12月4日消息，凡知醫學已於近日完成數千萬元B1輪融資。本輪融資由清峰資本、天津科創投資，所募集資金將用於進一步助推創新性的一體化全封閉檢測芯片FireChip及POCT設備進入臨床應用階段，並推進企業供應鏈的併購延伸。今年4月，凡知醫學還曾獲得江蘇新領創資本、天津科創資本參与投資的數千萬元A+輪融資。

凡知醫學是一家全球化運營的生物醫藥公司，針對重大疾病搭建新一代核酸快速診斷儀器、芯片、試劑研發平台。該公司目前有過百項專利，同時滿足中國CFDA、歐盟CE、美國FDA註冊、生產體系標準的高規格大型GMP廠房，產品已進入30個國家。

凡知醫學的核心產品之一是一體化全封閉檢測芯片FireChip。據悉，FireChip的應用可大幅降低對實驗室和操作人員的要求，能夠快速覆蓋至中小城市，實現對各種疾病的快速診斷，甚至可在疫情重災區實現普篩，減少疑似患者積壓，有效防控疫情或重大疾病。

在抗擊疫情方面，凡知醫學自主研發的新型冠狀病毒（SARS-CoV-2）核酸檢測凍乾粉試劑盒可在精準檢測的同時以凍乾粉狀態存在，擺脫冷鏈保存、運輸等條件限制，觸達基層醫療。

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負債的人啊

他們欠債的原因多種多樣，欠債后的經歷卻驚人的相似：壓力重重，抑鬱，甚至情變、婚變，最糟糕的時候好些人想過死，卻擔心債務留給父母。有人因炒股欠了105萬，一直小心翼翼地隱瞞，不敢讓妻子知道，但在吵架時說漏了嘴。還有人已經定了婚，卻陷入了炒比特幣的瘋狂，最終欠了60萬，東窗事發后未婚妻決定退婚。

剛剛過去的購物季，一個名叫“負債者聯盟”的豆瓣小組衝上了熱搜。很多人在上面分享自己負債的經歷，這些帖子往往會以這樣的標題開始，“負債20萬馬上還不上了”“19歲欠了兩萬多，迷茫不知道怎麼還了”，以及“26的年紀，表面光鮮亮麗，實則負債60多萬”，作者是“孤盪的靈魂”。

時而會有人發帖詢問：單身負債女性，還能結婚嗎？那是一位27歲的女子，欠債46萬，徵信已經爛掉，不敢談戀愛，怕對方不能接受，更怕自己會孤獨終老。

有人因為欠債負擔太大，得了抑鬱症，開始吃抗抑鬱藥物。有人為了搞明白自己為什麼會控制不住消費，總是買一堆沒用的東西，便去看心理醫生，最後被診斷為“成人注意缺陷多動障礙”。看到這個帖子，很多人覺得明白了自己的問題所在，“原來購物狂就是這個特徵”。

對於明心來說，這種負債的焦慮滲透到他的每個夜晚。有很多個凌晨五點，他都沒有睡着，在床上輾轉反側，而兩個小時后，他就要起床洗漱，坐地鐵去公司。29歲的他已經不知道，自己經歷過多少個不眠夜了。從欠債5萬開始，他就陷入了持續的失眠。四五年的時間過去，他的負債不見減少，卻以可怕的速度增加。他意識到的時候，已經達到了40萬。

這些錢都是他在直播間刷禮物刷出去的。有幾年的時間，明心莫名其妙地陷入這裏面來了。只要花錢，喜歡的女主播就會快速注意到他。錢不夠了，他就開始借。

他上過不錯的大學，也有一份不錯的工作。如果說有什麼喜歡的事，那就是看書了，他不是沒有反思過，怎麼自己會去看美女直播，還花了那麼多錢呢？看到銀行的賬單，明心有時會覺得很迷惑，這個刷卡消費的人是誰？那像是另一個人，一個他完全不認識的人。

生活像是有一個填不滿的黑洞。債務壓身，也是阿亮過去四五年最痛苦的體會。每到還款日的那幾天，他下班后時常坐在汽車裡發獃，茫然盯着遠處，或者不停刷手機，卻不知道看什麼。直到轉換好心情與角色，才敢上樓去面對妻子。即便如此，他們也會因為一些小事吵起來，甚至打架，最嚴重的一次是妻子拿起了刀，嚇得他趕緊衝過去奪下來。

但一切只在那麼幾天。過去也就麻木了，他又成了小城市裡一名本分的公務員，說不上是好丈夫，也許是一個好爸爸吧。

有一段時間，他每天泡在百度貼吧里，研究各種表。記得第一塊是卡西歐的電波表，隨後陸續買了精工、上海、天梭、天王的表，每塊1000多，不到2000元，都不貴。然後是收音機。他喜歡那種電波吱吱呀呀的聲音，索尼、德生、山進的，每一款都不同：這款是音質好，那款是收波能力強。只有他自己知道下單時那種感覺，很刺激，“就像大腦在分泌多巴胺”。

他已經囤了八個收音機，還有六塊手錶、四個手機，還有汽車、摩托車、電動車、自行車。起初這隻是人生道路上的一個意外，但後來大手大腳成了習慣。即使後來結了婚，有了家庭，他還是沒有擺脫它，債務也逐漸累積起來，超過了25萬。

而對於還在讀大學的女生小南來說，她陷入債務危機，一開始只是出於好奇。去年的一個夜晚，她和室友打開了一個知名電商主播的直播間，想要“見識見識這個男人到底有多厲害”。然後她就知道，沒有人可以空着手從直播間里出來。

她不是一個喜愛打扮的女生，在過去的人生中，最大的一筆消費也就是買了一款1299元的手機，借錢更是幾乎沒有過的事情，她怕欠人情分。

但是那一天之後，等到主播亮出種種證據：質檢報告、明星代言、歐盟認證，她就會淪陷。等到主播說完“三、二、一！”她已經做好了衝刺的準備，點擊下單后，她感到快樂。

最誇張的一次是，她一次性買了一箱衣服，22件，是全宿舍的人一起去快遞站幫她抬回來的；還買過15雙鞋，把宿舍里的鐵製鞋架都壓彎了。

要到半年後，催債電話一次次打來的時候，她才一點點清醒過來。

失 控

我們給很多人發了私信，他們大多是年輕人，有大學生、快遞員、公務員，還有房產中介。他們不是不知道，負債已經超支了，但卻停不下來，一個欠債的女生是這樣說的，花錢沒辦法談理智，就像是“吸毒上癮”，她會假裝不知道後果，“就好像明天要死刑了今天就狂歡一樣，今朝有酒今朝醉。”

明心出生於城市中產家庭，家裡有房有車，從小物質不缺，學習很好，是那種“別人家的孩子”。他小時候父母離婚，母親把他帶大，家教很嚴格，從小對他的要求就是，學習成績要優秀，要懂事，他也一直是這樣表現的。他喜歡讀書，考上了好大學，擁有一份還不錯的工作。

但長大后，他發現，很多人比他還要優秀。

心理有落差，他“便用消費的慾望彌補自己心理上的空洞”。每當他在直播間刷出一大筆錢，會立即收穫全場的關注與認可。有一次，他一次就刷掉一兩萬，迎來所有人的讚歎與艷羡。

明心覺得自己有“討好型人格”，總是希望讓別人滿意，哪怕自己做出了犧牲，付出了代價，只要大家都關注到他就行了。這種快樂來得非常容易。在現實生活中，即使會發現一個耀眼的女孩，“卻沒有途徑認識她”。但是在直播間里，只要他显示出經濟能力就可以了。

“瘋狂”的直播

很多次，小南也問過自己，到底是什麼戳中她了呢?能回憶起來的只是一些很小的細節。比如買那款眼霜時，是那句話：“你們晚上會熬夜吧，熬夜肯定會有黑眼圈哦。”這句話一下就戳中了小南的心，“我的媽呀，我熬夜，多少人晚上都在熬夜啊。”

小南進入直播間購物的時候，正面臨着嚴重的焦慮，心裏的恐懼也到了頂點。最嚴重的時候，她甚至得吃抗焦慮藥物。只有在看直播購物的時刻，她才會不害怕，時間和內心被填得滿滿的。

還是在高三的時候，她就意識到了，自己最怕的人是父母。那是在父母離婚後不久，她待在家裡，只有她和父親兩個人，她感到特別害怕，怕鬼。但爸爸走了后，她的恐懼消失了。這時她才明白，自己怕的是誰。

但她最害怕的形象，卻是一個披頭散發擋住臉的長發女人，那個女人的形象就是媽媽——那是普通的一天，媽媽洗完頭，頭髮披散在了前面，她嚇哭了。儘管平日里她和媽媽很親，但“最親的人傷害也最大”。

對於小南來說，媽媽和爸爸一樣，都有着複雜的形象。小時候做算數題，爸爸要求她每十秒鐘必須做出一道題，數十秒，到“十”的時候還沒有答案，啪的一耳光打在了臉上。媽媽也會因為奇怪的原因打她，比如打掃衛生時忘了一根頭髮在水池，做飯的時候忘記擦灶台。

讀大學以後，她是宿舍里的開心果，看起來人際關係很融洽，她卻從心底里害怕，怕人多，怕舍友，有時候怕到晚自習獨自跑出去不上課，“怕大家在看我，覺得大家會打我”。

在直播間里泡了大半年，小南識破了主播們的種種套路，但她還是陷在裏面。有時候，快樂變得很虛無。別人買東西很快樂，是因為買到喜歡的東西，但她買東西，“只是喜歡付錢和拆包裹的快感”。小南清楚地意識到這一切，室友們都在說她、勸她，但沒有用，“就像被人洗腦了一樣”。她形容那種快感很難忘。“就像在血管里炸開的感覺”，那是小南的描繪，“和普通的快樂完全不同。”

花唄和美團的賬單上，她最高的時候有1萬5千元的未還賬單，對於一個學生來說，那是一個天文数字。

每一個負債的人都可以講一個傷心的故事。阿亮的故事是從他前女友劈腿開始的，至少他是這麼認為的。“她說我很摳門，不會去高檔館店，沒吃過牛排，沒買過好東西給她。她說對女生一定要肯花錢，要大方。”他們分手了。

阿亮的人生本應該穩穩噹噹的，他生活在一個東部的小城市裡，大學畢業后做過快遞員，後來參加公務員考試，過上了那種父母眼中“離家近、體面、收入穩定”的生活。和大多數人一樣，他的興趣也就是看看電影，如果說有什麼區別，無非是喜歡是枝裕和還是岩井俊二的區別。

後來回憶起來，他意識到就是分手那一刻，他開始失控了。他辦信用卡，而且辦了七張，還有花唄、借唄，開始報復性地花錢。是自尊心嗎？還是什麼？他只說是受到了刺激。

他提起小時候，爺爺曾有過一塊上海表，他觀摩了很久，卻沒有能力擁有自己的，現在他可以買了，儘管是借錢買。他是二胎，6歲以前被父母寄養在爺爺奶奶家裡。哥哥總是有新衣服穿，他只能穿哥哥剩下的。有了好吃的，也是哥哥先吃，他吃剩下的。

有一次父母吵架，父親和母親互相把他扔到對方懷裡，嘴上說著：“趕緊把他帶走，我不想要他了，趕緊送給他奶奶。”他嚇得哇哇大哭。

多年後刷信用卡消費，像是一場漫長的、遲來的補償，“會有一種報復性快感，就覺得自己應該享受，因為我從小就沒有。”他說，“就好像在彌補自己的缺失一樣。”

說起這些事的時候，他獨自坐在汽車裡，和我通了很長時間的電話。雨打玻璃的聲音傳了過來，“現在外面在下雨，聊起這些事情，還挺難受的。”隨後是長久的沉默。

崩 盤

起初，每一個透支消費的人都相信自己還得上。明心就是這樣開始的，刷1萬塊的信用卡，分12期，每期1000來塊錢，自己當時月收入四五千，完全還得上。後來刷3萬，每個月還2000多，也OK。但每月需要還款的金額不知不覺就超過了月收入。明心開始去新的平台借款還舊債。我們聊到的欠債者中，很多人都這樣做。

對缺乏自制力的人來說，這就像是潘多拉的魔盒，一旦打開就關不上了。在互聯網上，只要你想的話，可以很容借到錢，平台提供了各種各樣的網貸工具，不斷地暗示你可以打白條，告訴你，借吧、花吧。

債務就像雪球那樣，越滾越大，大到很多人不願意去面對，更不願意去計算自己欠了多少錢。明心覺得只要自己的腦子一停下來，就會被絕望的感覺侵蝕。他發現自己的人生好像被別人控制了，可怕的是，為了緩解焦慮，他選擇的辦法是：繼續消費。因為他需要快樂感、幸福感，“讓你不那麼痛苦，稍微好過一點”。

一葦是在債務突然爆掉之後，才直面欠債帶來的殘酷和難堪。年初疫情的時候，銀行和借貸平台突然縮緊，她的借唄額度一下被降低了，從18000降到8000，最後直接關閉。以貸養貸的資金鏈，立刻就斷掉了。

那是今年四五月的事，也是她人生中最卑微、最難堪的一段日子。她不願意讓父母知道，便四處求人，姐姐、朋友、長輩、網友，還有追過自己的男生，都去借了，還得編理由。開口是艱難的，開口之後等待答覆也很難熬。人們要麼不回復，要麼不想借，要麼就提出不懷好意的交易條件——一葦拒絕了。最後，靠着提取公積金、以及姐姐和長輩的借款，她才撐了過去。

幾乎每個負債的人，都會講起一些被追債的經歷。秋然是在去年春節經歷了這一切。有一個多月的時間，他獨自一人在城裡的出租屋度過，手機開着飛行模式，有人敲門就心驚膽戰。他曾經每四五個月換一部手機，都是當時的最新款，還得是旗艦的，但現在手上只有幾百塊錢，有時候一两天都沒吃飯。沒胃口是一回事，沒錢吃飯是另一回事。

自從信用卡額度被取消后，他一天能接10個催債電話，就連母親、親戚都接到了電話——這被叫作“爆通訊錄”。母親知道后，沒有責怪，只有無奈和失望。有一次秋然和她通電話，她在電話里自責，“你老漢（父親）死得早，都怪我沒有好好教育你。”

小南的債務不可避免地逾期了。催債的電話總是在一天中最焦慮的時間打來，比如中午，她正準備睡午覺；或者晚上，她準備休息。最初會有人工電話打來，溫柔地提醒你，“別忘了還款哦”，隨後便是機器人，一天三四次地轟炸。要是你一直掛斷或者不還錢，催債的人便上場了。

小南在三月底接到一位女士的電話，情緒激動，訓斥小南：“你怎麼回事，小小年紀欠這麼多債？知道欠這些錢對你意味着什麼嗎，對你的家庭會造成什麼影響嗎？”那一整天，小南嚇得魂不守舍，甚至一度有了輕生的想法。還好，她膽小，只是想想而已。

阿亮在向妻子坦白后，購物慾望突然就消失了。8月31日那天，收到妻子說要準備換房的微信后，他才第一次認真計算了債務。看到25.8萬時，他懵了，不敢相信有這麼多。妻子知道后，哭着問他：“我們該怎麼辦啊？”

“還能怎麼辦？賣房還錢吧。”最終他們賣掉了房子，拿出一部分還掉了債務。

從那以後，阿亮把信用卡都註銷了、剪掉了，花唄、借唄也關閉了，他的每一筆消費都會同步到妻子手機上。在“負債者聯盟”小組裡，他記錄了自己的經歷，唯一的祈願是：不再回頭。

明心還在深淵的邊緣徘徊。他最初欠的那40萬，已在父母幫助下還清了。但就在還款的那兩個月里，他又悄然花掉了16萬。如今，這16萬里，從借唄和信用卡借出的8萬已還清，還有8萬是借朋友的。

“人真的不認識自己，在你以為的你，和真實的你之間，差距很大。”我和他聊天的那天，他對我說，自己正處在一個臨界點上。他不知道，如今是已從直播間抽身出來，還是會再次陷進去。

【本文作者祁十一，由合作夥伴騰訊新聞一線授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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消息，華道（上海）生物醫藥有限公司（簡稱：華道生物）正式完成近2億元C輪融資，本輪融資由浙江華睿控股有限公司領投，重慶科興股權投資管理有限公司、上海彧輝投資管理有限公司及上海厚祿投資有限公司等資本跟投。

本次融資將主要用於華道生物松江基地I期工程（HD CD19 CAR-T注射液中試基地+細胞免疫治療全產業鏈產業化技術生產基地）建設和完成HD CD19 CAR-T注射液I期臨床試驗，繼續領跑中國細胞免疫治療全產業鏈產業化技術創新的同時，打造具有全自主知識產權、掌握自主定價權的細胞藥物全產業鏈產業轉化平台，讓80%-90%的中國老百姓都用得起細胞藥物。

華道生物成立於2017年9月，專註於血液瘤和實體瘤自體CAR-T細胞治療產品開發以及細胞免疫治療產業全產業鏈自主創新。2019年10月首個細胞藥物品種CD19-CART細胞獲國家CDE批准開展臨床試驗。華道生物攻克了細胞免疫治療產業全產業鏈的5大自主產業化創新技術（CAR-T細胞生產製備儀器、個性化冷鏈轉運技術、細胞個性化倉儲技術、GMP運營管理技術及一次性耗材試劑），能夠提供從質粒病毒到細胞培養收穫、以及配套倉儲冷鏈系統的細胞治療整體解決方案。

華道生物董事長兼總經理余學軍表示：“以CAR-T為代表個性化人體活細胞藥物的產業是有別於其餘生物製藥的一個全新產業，產業技術完全依賴進口、被跨國企業垄斷，導致無自主定價權和卡脖子的問題尤為嚴重，高達幾百萬元的藥品定價也根本無法適應中國國情和醫療保障體系。中國細胞免疫治療產業必須走CAR-T細胞全產業鏈技術國產化和產品成本控制之路。‘做中國老百姓用得起的細胞藥物’，不能僅僅停留在口號上，需要產業技術上的一個個自主創新和實實在在的行動。華道生物在上海松江基地打造的全產業鏈自主知識產權化研發和轉化平台，將構建細胞免疫治療全產業鏈生態圈雛形，是區域細胞治療中心建設和MAH制度下細胞免疫治療產業全周期CDMO服務的先行探索。新一輪融資保證了華道生物在資金層面‘在全產業鏈自主知識產權化研發和轉化平台建設方面’可保持同時快速發展，感謝投資者的認可。”

華睿投資董事長宗佩民表示：“自古華山一條道，華道公司走的就是一條細胞藥物產業化的險峻之道，也是中國細胞免疫治療藥物產業必經之道，突破了成本瓶頸，讓中國老百姓能夠享受得起，也讓醫保能夠承擔得起。華睿投資一直重點關注細胞免疫治療產業發展並在尋找合適的戰略合作對象，既然是戰略投資，華睿投資將與全體機構一道，盡全力助力華道成為國內外有影響力的細胞免疫治療藥物研發與生產的CDMO平台。”

重慶科風投兼重慶科興投董事長徐輝表示：“重慶科風投作為國內最早成立的國有風投機構之一，一直深耕技術驅動行業，專註数字技術和生物技術的兩條技術主線，重點聚焦在智能製造、傳感器物聯網和生物醫藥三個行業。今年4月份，公司在重慶細胞生物治療閉門會議上與華道生物首次結緣，余總作為轉業軍人在華道創立中體現的使命感和責任讓人印象深刻。華道既能做細胞藥物也能做自動化設備，搶佔了数字技術與生物技術融合的行業先機，與科風投、科興投現在關注的行業重點、企業價值觀和投資機會都是高度吻合的。加入華道大家庭以後，科風投、科興投將和全體投資人一起賦能華道，鞏固和擴大華道產業技術上的領先優勢的同時，抓住成渝雙城經濟圈發展的戰略機會，在西部複製上海的全產業鏈自主創新模式，輻射和服務西部的老百姓，走出有西部地區特色的細胞免疫治療產業發展道路。”

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本文由公眾號“蘇寧金融研究院”原創，作者為蘇寧金融研究院研究員黃大智，首圖來自壹圖網。

作為一種金融工具，消費信貸被廣泛認為有促消費的作用。理性消費者將其當作融資、消費、支付的工具。但同樣的，消費者也會將其用於購買並不需要或者遠超過自己實際支付能力的商品。消費信貸會超出“工具屬性”，被冠以各種負面的評語，正如當下人們對於“消費信貸”的反思一樣。

但是，消費是以消費者為中心的行為。顯然，消費信貸並沒有自動購買的功能，那麼，消費信貸到底是如何影響消費者進行買買買的？

獲得“最大滿足感”成為可能

消費信貸是典型的現代經濟學理論。在古典經濟學的理論中，收入一定（預算約束）被作為假設前提，在“生產-消費”模型下，消費者會理性的將有限的收入分配在各種消費品上，以此獲得效用的最大化。

首次將消費信貸引入消費者行為決策的是莫迪·利安尼的生命周期消費理論，此後，該理論成為學界分析消費者行為的一個基本框架。其核心思想是，消費者會根據自己的財富和一生的收入情況，平滑其生命周期內的消費以使得總效用最大化。

也就是說，在消費者的一生中，消費與收入並不總是同步的，總會有“賺的多花不完”和“賺的少不夠花”的時候。理性的消費者在收入不足時，通過消費信貸融資維持一定生活水平，確保當時消費水平不會大幅度變化，並獲得即期滿足感、幸福感。在收入充足時，償還消費貸款並且累積一定的儲蓄。通過這樣一系列的貸款和儲蓄決策，消費者能夠平滑整個生命周期的消費和收入水平。

那麼，以什麼樣的標準去衡量這種決策的科學性或合理性？

經濟學理論給出了一個指標——效用。簡單理解，就是個人獲得的滿足感或幸福感。

在一段時間內，只要用了消費貸款后獲得滿足感，超過了沒有使用消費貸款的滿足感，這筆消費信貸就是有意義的。

例如，通過消費信貸買一部電腦，而你未來的12個月可能都要節衣縮食，甚至不得不做更多的工作來償付這筆貸款，因為有了痛苦感（負效用）。但這部電腦帶來了玩遊戲的快樂感，工作效率的提升，甚至可能減少了去網吧的次數，這些通通提升了幸福感（正效用），只要幸福感大於痛苦感，那麼無論是對於個人還是整個社會，這筆消費信貸都是有积極正向的作用。當然，反之亦然。

很多人糾結於用消費信貸產品是過度消費、透支未來，如果秉承個人幸福感、獲得感最大的原則，消費信貸是工具，而非鐮刀。人有追求最大“獲得感”的動力，自然也會利用消費信貸帶來的正面作用。

提高消費者的支付能力

對於大多數人的一生而言，總會有諸多不確定的事情發生，影響到收入和消費。消費者會進行“預防性的儲蓄”，以消弭這種不確定性帶來的影響。同時，由於個人在資產上的分佈，會出現“流動性約束”的情況，即資產流動性不足，或金融機構對消費者的貸款不足，導致的暫時性支付困難。

經濟學家們將“流動性約束”與“預防性儲蓄”結合，用以解釋儲蓄和消費信貸對消費的影響。總體而言，流動性約束越強（金融機構給予的信貸額度小），預防性儲蓄的意願越強烈，消費也會越少。

因此，對於消費者而言，也就大致能夠了解，為何金融機構總是會在風險範圍內給予最大的信貸額度，有時甚至會突破風險的約束，將信貸額度提升的更高。消費者也會傾向於保留最大的額度，用以不時之需。

目前市場中的大多數消費信貸產品，都可以自主設置低於最高限額的額度。對於那些想要控制消費的人，不妨為自己設置一個更低的限額，用“流動性約束”限制自己的消費。

提供一種更便捷的支付方式

如果將消費進行簡單的分解，可以分為消費和支付兩個步驟。前者意味着消費者的心理決策，後者意味着付諸行動。心裏決策是想法，帶來的是心理上的滿足，支付帶來的則是付出金錢的痛苦感。

行為經濟學家理查德·塞勒通過“心理賬戶”理論解釋了支付方式對消費的影響。傳統經濟理論中，消費者買不買的依據是價格和購買的“獲得感”，產生的成本是花掉了錢，放棄了其他購買的機會（機會成本）。

但“心理賬戶”認為，消費者在做出即時購買決策時，並不遵循經濟學的規律，會違背經濟學“理性人”的假設。當消費者做出購買決策時，會體驗到即時“支付的痛苦”，這種“支付的痛苦”有着高昂的“享樂成本”，能夠抵消滿足消費帶來的快樂，即“享樂收益”，會很大程度上控制消費者的消費行為。

不同的支付方式，痛苦感會不一致。在現金支付中，消費與支付鏈接的最為緊密，而消費信貸的支付中（如信用、互聯網信用支付等方式），二者的界限會模糊，也會減弱“支付的痛苦”，消費會讓人感覺更加輕鬆，消費後會更加有“獲得感”，從而刺激消費。

在現實中，經常使用信用卡或消費信貸類產品的人，常常會感覺自己並沒有如此多的消費，對於過往買了什麼也會記不清，原因就在於此。因為相比於現金支付，通過消費信貸的支付行為，無論是“支付的痛苦”帶給自己的切身“痛感”，還是“掏錢行為”的儀式感，都在無形中被削弱了，自然也就不記得有哪些消費，再一次消費時，就會變的更容易。

當然，即便不從行為經濟學的角度去分析，技術的發展，也足以讓我們感覺到支付的便利性。在消費信貸與零售商的合作中，通過POS 機、电子支付等方式實現無現金交易，再由銀行統一結算，能夠極大的提高支付結算效率。同時，消費信貸與互聯網支付、移動支付等方式的結合，也讓消費者實現了跨時間、跨空間的消費，進而改變消費者的消費習慣。

默認選擇的消費信貸

無論是消費信貸觸手可得的現在，還是在過去，消費信貸從來都不是唯一的支付手段。通過消費信貸達到擴大消費的目的，首要條件是消費者使用消費信貸，如何擴大使用範圍便成了關鍵。

理性的消費者會進行自我約束，合理使用信貸資源。然而，總會有過度負債的發生。一些研究認為，過度負債消費的發生，是由於消費信貸市場的複雜性和信息不對稱，使消費者很難做出明智的借貸決策。

美國一位金融學教授的研究發現，大部分消費者在被推薦使用信用卡（或其他消費信貸）時，都會傾向於選擇接受，只有1/4多一點的消費者會選擇使用哪家產品，顯然何種方式的消費主要是由商家決定的。

當互聯網消費時代到來后，這種選擇變得更為簡單，商家或平台只需要將消費信貸的選擇放在第一順序即可，而“懶惰”的消費者，缺乏動力去主動選擇或改變。

也正因為此，在“次貸危機”發生后，金融消費者教育的重要性，又被提高到了新的高度，監管也加強了對消費信貸市場的監管，強制信息披露，清理一些明顯有問題的金融產品。

有很多人質疑這種“默認首選”的合理性，但其實關鍵並不在此，因為支付是消費必經的一個步驟，除了“默認首選”外，有更多選項供消費者選擇，理性的選擇和“多看一下”才是其中的“關鍵先生”。

養成一種消費文化

毫無疑問，影響消費的因素是複雜多面的。但在所有因素中，消費文化是影響消費者行為最持久、最廣泛、最深刻的因素，消費信貸影響消費行為最根本的原因在於，消費信貸通過改變人們的支付習慣，潛移默化地改變了人們的消費文化。

廣泛被認同的就是美國的消費文化，消費信貸則在其中扮演了最重要的角色。

考爾德在《融資美國夢》中，清晰的描述了美國消費信貸歷史：

“負債消費已經成為美國消費文化的一個重要部分，但是美國人並非天生喜歡負債消費，在1915-1930年，消費信貸作為一種金融創新，引入到零售業中，極大地擴展了消費市場，並從根本上改變了人們的消費習慣和消費文化”。

這種消費的方式，逐漸演變成一種消費習慣，進而影響了消費者的消費行為，這種行為又會進一步影響其他人消費的方式，最後在全社會形成一種消費的文化。

但是，消費文化並非適用於每一個國家。一個很簡單的案例是，美國的消費主義文化移植到中國會引起極大的反彈，當下社會中對於“消費主義”的反思，對於鋪張浪費式消費的批判，就是不同國家、不同文化背景下，對於消費截然不同的態度。

正如中國金融學的主要奠基人黃達所言：“金融的原理源於市場經濟，具有不分國家、民族的意義，但這種共同規律在不同文化平台上的显示，卻絕非必然雷同”。

因此，在研究消費對於經濟的影響中，以消費率、最終消費率、消費金融滲透率等指標，作為同等標準去對比，合理性或許仍然有待商榷。

【本文作者黃大智，由合作夥伴微信公眾號：蘇寧金融研究院授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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