“準備金率又上調瞭！”此消息一出，雖然稱之為重磅炸彈有些誇大，但也猶如一塊不小的石頭投入瞭湖中，在投資者心裡激起瞭起伏的波浪。
12月8日，2007年中央經濟工作會議閉幕的前一天，會上提出的貨幣從緊的政策即開始落實。
中國人民銀行決定從2007年12月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點，這是央行今年內第十次上調存款準備金率。
此次調整後，存款屏東汽機車借款準備金率達14.5％，創20多年來的新高。
面對十年來首度明確提出的從緊貨幣政策環境，以及接下來可能連續推出的防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止明顯通貨膨脹的系列宏觀調控政策，那麼“從緊的貨幣政策”到底影響幾何呢？明年會陸續出臺哪些調控政策？宏觀調控是否會影響個人投資者的理財規劃？投資者如何調整自己的理財策略和產品來“明哲保身”？
作為投資者，應該領會從緊的貨幣政策的含義，細致地評判其對不同行業、不同企業的作用，並且及時調整操作思路與投資行為。
加息臨近
多數投資者對於“貨幣政策從緊”這個專屬名詞並不理解，中國發展研究基金會副秘書長湯敏解釋，目前采取從緊的貨幣政策主要有四種手段：提高準備金率、提高人民幣存款基本利率、采用央行票據等形式對沖流動性、對貸款額度的窗口指導。
那麼，貨幣從緊具體該如何操作呢？
他預測，首先在提高準備金率和加息上，頻度可能更多一些；其次，用央票等工具對沖的力度會加大，例如發行特別國債；第三，目前對貸款額度的窗口指導是年度性的，銀行往往在上半年就用完瞭貸款計劃，下半年沒有額度屏東借款可貸。貨幣政策從緊後，有可能向季度性轉變，對每季度的貸款額度進行控制；最後是匯率等輔助手段。
按照慣例，在12月8日提高準備金率之後，加息就開始進入倒計時。
不少金融專傢也表示，不排除今年再度加息的可能性。中央財經大學中國銀行(601988行情,股吧)業研究中心主任郭田勇表示，由於CPI仍處於高位，利率還存在上升的空間，11月份的CPI很可能再次出現新高，今年很可能再上調一次利率。
而中國銀行全球金融市場部金融專傢譚雅玲分析，存款準備金率的調整已近年末，估計再次加息的可能性很小，關鍵看美聯儲下一步是否降息。
關註消費品行業
從緊的貨幣政策並不等於全面收縮，在具體的落實過程中，必然創造出新的需求，形成增長的亮點。
在從緊的貨幣政策條件下，投資者應該更多地關註廣義的消費品行業。
例如，第三產業一直是中國經濟增長中的“短腿”，在新的條件下它有望加快發展，與此相關聯的上市公司顯然因此將獲得較大的空間。
而從股市的實際情況來看，醫藥行業由於全民醫保的推進，常用普藥需求的擴大屏東借錢 ，因此很可能會迎來行業發展中的一個高潮。
此外，從基金調整組合的步驟也顯示，消費品、銀行、以及部分資源股成為業內一致看好的行業品種，而機械股、房地產股則可能是爭議最大的品種。
基金對於消費品的看好是非常明顯的。在“控總量、穩物價、調結構、促平衡”的宏觀調控基調下，基金投資組合呈現由周期類股向非周期類股轉移，由對宏觀調控敏感的股票轉向業績受宏觀調控影響較小的公司的跡象非常明顯，消費品業績增長的穩定性顯然是最強的。
同時，銀行等業績增長相對明確的行業也受到市場和機構的追捧，這也是本輪股市調整過程中，銀行股的調整幅度普遍不足20％，大大好於周期類股票50％左右調整幅度的重要原因。
(責任編輯：和訊投資)
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