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晨報記者李銳
2008年開局不利的股票市場，令很多股民、基民在承受資產縮水的煎熬，面對市場大幅度的調整很多投資者感覺無所適從。針對投資者這種薄弱的心理狀況，泰信雙息雙利(行情,凈值,基金吧)基金經理馮俊表示，震蕩市下，投資者隻要對資產進行合理配置，一樣既能規避風險又能獲得穩定收益。
估值壓力催生資產配置
馮俊認為，投資者不要把過去的收益當成對未來的預期，應該調整對收益的預期要求。根據自己的資產狀況、流動性需求等來合理配置資產。
“債券基金的盈利能力確實沒法和股票型基金相比較，但是它的優點在於其優秀的凈值穩定能力和保值能力。”馮俊表示，在預期通貨膨脹率較高的情況下，目前債券基金多以央行票據、短期企業債為主要配置，因此能較好抵禦通脹。馮俊建議，高齡的退休人員可以重點配置債券型基金，中年人士配置，比例為20%-50%。
打新債券基金優勢多
在目前大量藍籌股回歸的情況下，打新債券基金已經成為分享新股盛宴的優良品種。這種債券型基金有三個特點：一是集合投資。購買這種基金實質上就是把錢交給專傢打新股；二是網下打新，獲取團購收益；三是費率較低，管理費不到股票基金的一半。比如泰信雙息雙利債券基金，沒有申購費用，一個月內贖回的費用才0.1%，持有一個月以上贖回費全免。
那麼，目前震蕩市場是否會影響新股收益？馮俊表示，去年四季度以來，新股發行的頻率並沒有減少跡象，新股發行的一二級市場價差也將持續存在，這都給打新債券基金提供瞭無風險和低風險收益的機會。馮俊認為，新股發行制度改革的方向應是保護中小投資者的利益，打新債券基金本身就是由中小投資者購買，所以保護這部分投資者的利益也是非常重要的，制度的改革應該會充分考慮到這一點而給予傾斜。
source:http://money.hexun.com/2008-03-14/104446855.html