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12月2日，美國輝瑞和德國生物新技術公司BioNTech獲得了世界第一個抗擊COVID-19的疫苗授權的消息公佈於世。

隨後，英國正式批准使用由這兩家公司所研發的新冠疫苗，並通過簽署協議訂購了4000萬劑。根據英國相關監管署表示，這種疫苗針對新冠病毒的保護效力可達95%。

在以抗擊疫情為主旋律的2020年，這成為了歷史性的時刻，新冠疫苗正式進入上市競速階段，不只碾碎了由新冠病毒給社會帶來的恐懼，對於飽受疫情衝擊的旅游業而言，更是意味着黎明的曙光已經到來。

龍頭回血

受益於國內疫情管控方式得當，國內旅遊行業呈U型趨勢快速復蘇，在旅遊行業的“春節”十一黃金周中，全中國實現了接待遊客6.37億人次，旅遊收入同比恢復70%。

疫情期間，旅遊行業比拼的不是產品的價格有多便宜，而是公司的品牌信用是否可靠、消費者的訂單是否有保障。這一方面加速了行業洗牌，一方面也刺激着資源向頭部企業傾斜。

在這種情況下，攜程（TCOM.US）於美東時間12月1日盤后，向市場遞交了疫情以來首次盈利的成績單，一掃由疫情帶來的陰霾。

根據財報显示，攜程實現凈營業收入達到了55億元，環比增長73%，凈利潤16億元，凈利潤率為29%，與去年同期歸母凈利潤相比增長99%，問鼎中國在線旅遊企業凈利潤的榜首。

而若以Non-GAAP會計準則下計算，攜程經營利潤率達到了24%，回血速度遠超於國際OTA巨頭BOOKING、Expedia，領跑全球OTA市場。

拆分業務來看，攜程同樣跑贏了旅遊行業的整體表現。旗下兩大核心板塊，酒店業務實現營收25億元，短途酒店同比增長20%，中高星酒店預訂增長較行業均值高出10%-20%；交通票務收入19億元，其中機票業務實現同比正增長。

攜程領跑行業背後的核心推動力在於，其基於平台內核的產業鏈上下游布局，從2010年開始，攜程在旅遊行業的投資併購事件達到了42起。

這一系列的布局都是為了能更好的體現一站式的服務特性，如同攜程的Slogan，滿足用戶“說走就走”的需求。

產業鏈的全面布局不光能形成業務之間的互補輪動，在疫情期間可以很快地進行業務重心的調整的同時，帶來的區別於市面的優質化產品和差異化的服務也讓用戶的粘性大為增加。

通過易觀的在線旅遊報告數據，在線旅遊app中，攜程的偏好使用深度TGI數值為258.1，遠大於行業內其他玩家。

在用戶粘性和優質產品的疊加之下，給攜程帶來了降本增效，從數據上來體現，攜程Q3市場營銷費用同比下降54%，而用戶的購買慾望卻絲毫沒有減少，從復購率情況來看，攜程在過去的12個月中的整體復購率已經超過去年同期水平。

在充滿不確定性的2020年，攜程以出色的成績證明了自己龍頭地位的穩固。

對於投資者而言，面對互聯網巨頭的進場，攜程核心業務的優勢能否延續？攜程能否找到新的增長曲線？是他們對於攜程價值判斷的重要因素。

飛輪效應

通過出行需求數據來看，交通上，機票完全恢復而火車只有七成；住宿上，高星同比增長30%，明顯快於低星；旅遊上，周邊游佔比從28%增長至60%；目的地的選擇上，西部、大城市周邊成為熱門地區，總結之下，消費者對於旅遊產品的選擇的關鍵詞在“品質”。

在以住宿與交通為核心的在線旅遊企業而言，交通票務可以獲得大量的收入規模，但其中的利潤微乎其微，國內火車票預訂業務幾乎是零傭金，而機票的傭金率也在2%-3%之間徘徊。

對比之下，酒店預訂的賺錢能力要遠大於交通票務，而從各類型酒店市場交易規模佔比情況來看，酒店行業超7成收入來自中高端酒店市場，中高端是在線旅游業務住宿板塊最重要的營收構成部分，而且在品質化的趨勢下，高星酒店還在以同比增長30%的速度高速增長中。

對於企業而言，提升自身在中高端住宿供應鏈的競爭力，更能在市場洗牌動蕩期間站穩腳跟獲得生存空間，中高端市場也將是OTA平台競爭的主戰場。

攜程在酒店銷售方面早已形成了閉環，疫情期間酒店對於線上流量的需求會更加迫切，攜程“多元流量聯盟”的導入對於酒店來說無疑是雪中送炭，除此之外營銷渠道的豐富、疊加產品組合賦能於酒店，能夠讓酒店與攜程的關係更加親密。

對於雪中送炭的好夥伴，酒店自然會願意給予攜程獨家的採購價格以及穩定的庫存，“確保配房”的機制也讓酒店為攜程客人提供保留房的酒店數量環比大量增長。

對於消費者而言，攜程擁有更多的酒店資源，更具有性價比的價格，還能一站式的產品組合與服務，從需求端直接加強了消費者與公司之間的粘性。

三者結合之下的“飛輪效應”，夯實了攜程高星酒店的壁壘。

截止目前，攜程呼叫中心員工超過12000名，在全球200個國家和地區與140萬家酒店建立了合作關係。

在這樣的基本盤下，“深耕國內，心懷全球”是攜程不變的發展目標，就目前國內文旅發展現狀來看，行業內還存在大量機會等待去挖掘。

把握行業趨勢，苦修內功，圍繞公司核心優勢進行深耕市場，賦能行業，是下一階段的方向也是未來的公司增量的挖掘點。

“下沉市場”打開天花板

創新是企業穿越發展周期的持續驅動力，未來的增長機會能否把握，決定權在於是否擁有改變行業的眼光與布局。

隨着下沉市場高凈值人群的潛力正在不斷被挖掘，結合大眾化和品質化的發展趨勢，近年來尾部市場呈現快速增長姿態，下沉市場是旅遊行業的增長引擎，已經成為行業內玩家的共識。

對於這一部分市場，乃至於一些更細分的市場中，供給側存在着急需優化的需求，產品老化，同質化嚴重、服務得過且過、有旅遊需求但是沒有出口，這些痛點經過解決后，同樣可以獲得大利潤。

綜合型互聯網巨頭由於平台業務的出發點不同，能實現覆蓋的大部分都是標準化而且規模化明顯的板塊，而對於個性化、主體化、需求多元化的市場，難以深入覆蓋。

對比之下，攜程之前供應鏈打造擁有着得天獨厚的優勢，在產品上，攜程擁有數百萬級別的SKU產品庫，能夠滿足需求多元化的消費者，而在品牌上，攜程作為國內頭部在線旅遊平台，加持下可以再根源上解決客戶的信任問題，在門店管理上，攜程能提供豐富的營銷渠道及服務。

受益於這種結合供應鏈和平台對傳統行業進行賦能改革的S2B2C商業模式，解決了下沉市場創業者與消費者的痛點和難題。

在此基礎上，“攜程系”共同發力，加速下沉市場的布局，去哪兒的數據显示，目前新客增量已經與去年持平，其中新客里25歲以下的用戶佔比達40%，近一半新用戶來自三線及以下城市；

今年以來有934萬數用戶在去哪兒上購買了其人生中第一張機票，達到近五年的新高。今年三季度，同程藝龍酒店總間夜量增長超15%，其中低線城市增長30%，年輕人與下沉市場的高速增長都構成了攜程未來增長的想象力。

除此之外，疫情也在倒逼整個社會加快数字化進程，針對於地方政府與大型旅遊國企信息化程度不夠的情況，攜程在行業中需要扮演着更重要的角色。

對於政府而言，需要拉動地方文旅的進步，而這其中離不開在線平台的協助，消費者也逐漸習慣掃碼、線上預定等数字化操作，國慶期間有82.8%通過不同方式進行了在線預約景區門票。疫情期間攜程景區智慧雲平台整合方案的推動已經初見成效，覆蓋了全國近百家景區落地。

后疫情時代的在線旅遊数字化，不光能夠解決疫情防護需求引導，還能加速賦能旅遊產業振興，在這過程中，那些優質的、關注消費者價值創造的、擁有数字化能力的，以及能夠針對業務進行快速調整的企業會迅速搶佔市場份額。

攜程作為OTA龍頭，以服務商的形態去解決行業問題，一方面拉動了地方政府的文旅產業的發展，一方面攜程也獲得了更多的業務/用戶增長。互惠互利之下，在行業数字化的加速進行中，自然能成為最大受益者。

“無論颳風還是下雨,太陽照常升起。”疫情是特殊時期，不管時間跨度是否超出預期，終究會回歸到常態階段，疫情給行業帶來衝擊的同時，也給頭部企業進化帶來了機會。

基於內核發展的公司已經展現出了強勁的業績彈性引領行業復蘇，而深耕行業也進一步的打開了公司發展的天花板。

經歷兩次疫情洗禮的攜程，相較於全球OTA巨頭Booking，攜程在規模上已經可以與其比肩，但估值僅為Booking的1/5。

【本文作者潘博文，由合作夥伴阿爾法工場授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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在中國的互聯網江湖裡，恐怕找不出第二家比拼多多更具爭議的公司。

此前，某自媒體大V寫了篇閱讀量10萬+的檄文，《提請人民日報關注網購平台拼xx》，作者的丈母娘是勤儉持家的傳統婦女，僅一年時間，就在拼多多上下了500多單，晚上十一點還在買，早晨一睜眼接着拼，APP的勳章牆都要掛滿了，家裡卻多了一堆不能用的山寨假貨。

魔幻的是，老人家“中了拼多多的邪”，覺得便宜就是好貨，反把百億補貼里的真貨當假貨，認為線下商超在坑人，收到假貨照樣給五星好評，另有一個親戚更離譜，也是買了一堆歪貨，不聽勸，硬是被家人斷網，手機上繳，連電話卡都被抽出來藏了。

山寨假貨，是拼多多一直以來都撕不掉的標籤，在媒體的大肆報道下，也變成很多城市用戶心中對拼多多的一種“偏見”，然而在百億補貼的“真香定律”下，這種偏見在逐漸淡化，越來越多的一線城市年輕人，嘗試過一次買iPhone或雅詩蘭黛之後，也開始在拼多多買衛生紙和襪子。

“有些人表面上大牌傍身，出入高端寫字樓，背地里卻用着拼多多補貼過的iPhone，吃着拼多多送的免費水果。”用戶橙子調侃自己，她說自己以前絕對不會用拼多多，“這種便宜已經超出我的認知範圍了，便宜沒好貨。”

但是便宜真的沒好貨嗎？

橙子買了iPhone后，對拼多多產生了好奇，她陸續購入一些價格並不高的日用品，如牙刷、毛巾、秋褲等，發現質量都沒什麼問題，涉及到一些知名品牌，確實會有山寨的情況，即在圖片、描述上有涉嫌虛假宣傳的成分，但不是特別影響產品的使用。

在拼多多上，一分錢一分貨是真的，便宜有好貨也是真的，便宜是假貨也是真的。假貨確實有，但在不同人群眼中，這個問題可大可小，甚至有人像那位丈母娘一樣，覺得賣得貴就是假貨，但便宜就不一樣了，在幾乎所有人眼中，都是實打實的，直觀可比較，很少有人會專挑貴的買。

拼多多最新的2020年第三季度財報显示，拼多多的年度活躍買家數已達7.31億，非常逼近阿里的7.57億，也許在一兩個季度內就會超過阿里，雖然從GMV看，拼多多離阿里和京東還有很大一段距離，但從日活來看，拼多多已經是中國第一大電商平台。

它正在加速進入更多人的生活，包括一線城市的白領精英們，不是自己成為拼多多用戶，就是被拼多多用戶圍繞，以前的拼多多是身處五環內，做五環外的生意，現在，不同區域、不同層級、不同年齡的用戶被捲入同一張互聯網，進入同一個拼多多，真實世界的豐富性、多樣性和不同人眼中的“魔幻”，在拼多多身上集中湧現。

有人不懂投資，不懂互聯網，只是拼多多的忠實用戶，對拼團砍價堅持不懈；有人堅定看好拼多多，即使不在拼多多下單，也買了拼多多的股票，大賺一筆；有人對拼多多沒有一絲好感，每天勸說親戚朋友不要在拼多多購物，認為拼多多遲早要崩盤；更多人則在觀望、懷疑、糾結，並在某個意想不到的契機下入坑拼多多，一些不那麼幸運的人則成了拼多多假貨的受害者。

拼多多的存在告訴我們，五環內外既是兩個不同的世界，又具備一定的共性，拼多多橫跨其中，牢牢抓住這個共性，不斷壯大。

分裂的世界

真實世界究竟是什麼樣子的？從很小的時候開始，拼多多創始人黃崢就對這個問題思考了很多，他回憶自己小時候的生活，“談不上貧窮，但肯定談不上富裕，還是比較拮据的”，他經常穿媽媽同事或親戚家小孩的衣服，在這樣一個普通家庭里，他有很多觀察，並影響了此後的商業決策。

他發現，很多人的消費習慣與前期的家庭環境有很大關係，跟現在擁有的財富沒有太大關聯，比如他媽媽到了現在還舍不得打車，因為覺得自己的時間不值錢，但同時，在物質消費上，沒有人會主動消費降級，大家都是沒有馬桶，就要買馬桶，只不過大家對不同消費品的需求不一樣，不同人也會有不一樣的升級的需求。

從消費上，他看到真實世界的多樣性，黃崢的媽媽去買菜、買紙巾，一兩塊錢的差異也會很在乎，但同時也會買高配的iPhone、好的電視機，這種看似分裂的行為，在千千萬萬的家庭中，每天都會發生。

沒有經歷過拮据時代的年輕人也是這樣的，該省的地方必須省，該花的地方必須花，省吃儉用買高端手機，背着香奈兒、Gucci的包，找朋友同事借愛奇藝的會員，對拼車、拼單都樂此不疲，在基本的生活日用品上沒什麼講究，質量可以，省心就行。

消費的需求是多種多樣的，甚至是割裂的，但對於便宜的需求是共通的，人們都想買到物美價廉的東西，對價格再不敏感的人，在絕對的優惠面前，都會毫不猶豫選擇更便宜的，只要是正品，質量沒問題就行。

這樣的真實，放在拼多多崛起之前的中國電商市場，是與流行的“消費升級”認知是嚴重衝突的。

2015年左右，阿里、京東穩居一二名，把傳統零售商如蘇寧、國美，垂直電商如唯品會、噹噹、考拉遠遠甩在身後，雄赳赳氣昂昂的京東覺得自己一定能超過阿里，底氣就在於自營模式的質量、品控和自建物流等帶來的用戶體驗。

而那時的淘寶，正陷於假貨的輿論泥潭，為了打贏這場防禦戰，淘寶啟動嚴厲打假行動，稱“一秒鐘下線24萬做假商家”，同時賦予天貓（原淘寶商城）更高的地位和更多的資源，將淘寶以C店和中小B店為主的市場“品牌化”、“高端化”，覆蓋高端消費者和高端品牌。

現在回過頭看，阿里的策略是非常正確的，既防禦了京東的進攻，也給自己找到了新的增長點，品牌電商的高客單價、高營銷預算和在供應鏈、用戶體驗等方面的可靠性，讓阿里的用戶規模和貨幣化率也大幅提升，淘系電商成了阿里的印鈔機。

但是，在阿里生態內，資源向頭部高度集中，基數更大的中小C店和B店卻被拋棄了，流量越來越少，生意越來越難做，而這些中小商家背後，是中國製造業圖譜中那些並不起眼的鄉鎮、工廠甚至家庭式作坊，他們既不懂渠道也不懂品牌，更不懂互聯網的營銷玩法，只能通過層層抽利的中間商體系把東西賣出去。

正當阿里京東們認為，電商相比於線下零售的核心優勢已經不再是價格，而是綜合性的用戶體驗，在廣袤的四五線城市和農村市場，隨着智能手機的普及和流量資費的下降，電商才開始慢慢進入人們的生活，處於從無到有，而不是從有到好的階段，廠妹、按摩小哥、販夫走卒、大爺大媽們，更願意以更低的價格買到和線下店質量差不多的東西，天貓、京東大賣的品牌，他們聽都沒聽說過。

黃崢說過一句很著名的話，“消費升級不是讓上海人去過巴黎人的生活，而是讓安徽安慶人有廚房紙用、有好水果吃。”但在中國社會的細微末節之處，如鄉鎮、農村，由於信息不均衡、供應鏈分散、競爭薄弱，大部分情況是，花了高價錢買到了差東西，而那些質量可以，但沒有渠道和品牌，在天貓京東上買不起流量的商家，他們生產的東西打折都賣不掉。

這是一種嚴重的供需錯配，正如就業市場上“招聘難”和“就業難”同時存在一樣，這種錯配的大背景，是中國城鄉二元結構帶來的，城裡的東西用不完，鄉村的東西沒得用，好的東西都往高消費的地方送，賣不到城裡的才往鄉鎮賣。

而所謂的下沉市場，就成了“被忽略的大多數”。

需求的割裂、供需的錯配和對實惠的普世追求，這就是黃崢眼中的真實世界，立足於這三點，拼多多在一片紅海中看到了機會，在兩個世界的交匯處找到了自己的位置。

逆向改造和顛覆

拼多多的存在顛覆了很多人的認知，尤其是掌握互聯網話語權的一二線城市中產們，很多人天然認為“正品”是一種正確，假貨是不合理的，制假售假更是原罪，在JK、漢服等潮流文化圈子里，穿山寨可能會被罵到心理出問題。

脫離消費品本身的使用價值來說，品牌只是一種溢價，尤其是很多工業化程度很高的消費品，如衣服、鞋包、日用百貨，品牌之間的差價往往遠遠高於商品質量本身的區別。

“都是貼牌生產，從事服裝外貿的人都知道，很多衣服和鞋包除了牌子不一樣之外，其他沒有任何區別，都是同一個工廠、同一條流水線甚至同一個批次的產品。”拼多多上某工廠店的負責人阿越告訴燃財經。

混鞋圈的小K則感嘆，“整個圈子都在吐槽莆田鞋，但你不得不說，有時候莆田鞋比真的還像正品，甚至有時候得靠品控辨別真假，質量差的就是正品。”

工業化、標準化程度越高的行業，商品質量都差不多，只能靠品牌來溢價，這就是供應鏈的常識，但供應端和需求端的常識往往是相反的，在需求端，人們最大的常識是“便宜沒好貨”，有時候甚至願意掏錢去買更貴的商品，因為潛意識中認為品牌商品的質量、售後、服務都是有保障的。

黃崢在自己的公眾號里舉過一個例子，比方空調這樣的產品，類似小米的互聯網直銷，可以把價格打到最低，但還不如格力給安裝者、渠道以足夠利潤，“雖然看起來渠道的做法抬高了商品的價錢，但實踐當中，渠道和服務成本也許是維護某種公共認識最節省的、良心的做法。”

但是品牌的作用在拼多多起步的下沉市場並不適用，買日用品最核心的決策因素，一是價格，二是親戚朋友的推薦，拼多多背靠微信，用拼團這種模式，以社交信任背書替代了品牌背書，同時以確定性的需求和商家談判，用信用去換價格的讓渡，同時解決了這兩個問題。

“比方說，有一千個人在夏天的時候就想到在冬天的時候要買一件某種樣式的羽絨衣，他們一起寫了一個聯名的訂單給到一個生產廠商，並願意按去年的價格出10%的定金，這種情況下，很有可能工廠是願意給他們30%的折扣的，因為工廠從他們的聯名訂單里獲得了原來不具有的一種需求的確定性，這種確定性可以向上游延伸，工廠可以把這種確定性售賣給上游和配套廠商來換取工廠成本的進一步降低。”黃崢說。

這就是拼多多的模型，按黃崢的定義，是“用需求流通側的半‘計劃經濟’來推動實現供給側的半‘市場經濟’”。

在拼多多的經濟模型里，買賣雙方一定是互惠的，商家的推廣成本和運營成本由於消費者確定的集中需求而下降，價格下調，消費者獲得實惠，因此拼多多以SKU為核心，不搞店鋪宣傳、運營，背靠微信和拼團模式提供的巨大出貨量讓工廠可以按銷定產，解決了產能過剩和庫存風險，可以讓商家薄利多銷，只靠一款產品也能活下去。

在拼多多賣女裝的程白告訴燃財經，雙十一后的兩次降溫，僅是他們店鋪的一款羽絨服，就賣出了近兩千單，其他如夏天賣得比較好的褲裝等銷量慘淡，“這麼集中的需求我們其實也生產不過來，發貨會慢一些，中間的退貨率比較高，但總比淘寶強多了。”

在程白的感知中，拼多多用戶在意的依然是絕對的低價，但是越來越關注衣服材質、發貨、售後等問題，這就倒逼他們工廠端要提高生產效率，革新管理模式，“控製成本、保持低價才能獲得足夠的曝光量。”

阿里的基本盤是KA大客戶，接下來是頭部品牌，拼多多反着來，用戶才是基本盤，商家處於弱勢地位，用戶對於拼多多的不滿大多是商家售假造成的誤傷。

黃崢很會進行反向思考，傳統商超和傳統電商的邏輯都是，通過高頻的白牌日用品帶流量，通過低頻高客單價的品牌商品賺錢，形成互聯網所推崇的“高頻打低頻”局面，但拼多多是用“低頻打高頻”，搞一次賺盡吆喝的百億補貼，然後通過白牌走量來提升GMV。

一位接近阿里的從業者感慨，“拼多多顛覆了行業的邏輯，以前我們總覺得，下沉市場也會逐漸消費升級，拼多多培養的電商新用戶最終會來到天貓淘寶，靠農產品和低端供應鏈，拼多多永遠都賺不了錢，沒想到反而是一二線的市場在被拼多多蠶食。”

橫跨兩個世界的拼多多，最擅長的並不是電商運營、供應鏈管理、平台治理等，而是“交互”，它像一個翻譯器，把生產要素、資源、需求等“信息”翻譯為對方能理解的格式，減少了溝通成本，但並沒有消弭兩個世界本身的隔閡，這種“翻譯”存在的誤差，也讓外界對於拼多多的評價充滿爭議。

不被理解的拼多多

即使到現在，還有很多人對拼多多的印象停留在“賣便宜貨”的，便宜的原因無非是假貨或者是補貼，專供消費降級人群和下沉市場用戶，一旦補貼取消了，假貨得不到治理，拼多多也就到頭了。

重倉了拼多多的投資者林彬有一種近乎賭博的心態，他以前對市場上的各種觀點感到迷惑，後來乾脆閉耳塞聽，“只要我爸媽還在用拼多多，我就拿着不拋。”

一位電商行業分析師坦言，拼多多確實不符合已有的分析框架，“市面上的大部分產品都是正向演進的，背後是因果律，拼多多是逆向的，兩年前我堅信這種模式是不可持續的，但現在拼多多改變了外部環境，使之具備了合理性。”

黃崢對佛教很敬畏，他也對量子力學很感興趣，他也篤信數理學家哥德爾提出的不完備性定理，即在一個有限條公理組成的、自洽的系統內，總會有無法用這個邏輯系統推斷的是真或是偽的命題。

不管是佛教的無常，還是量子力學的測不準原理，還是數理不完備定理，都說明一個事情：世界人生整體是不可知的，不確定的，用有限的規則加邏輯去描述世界是不可能的，至少是不完美的。

“我隱約覺得看到什麼極大程度上由於怎麼看決定的，局部也許就描述了整體，雖然整體不可知。”黃崢說。

從這一點說，黃崢也是“因為相信，所以看見”的實踐者，但和那些堅信人定勝天、盲目樂觀的人不同，他對自己和拼多多的認知都是很清晰的：“人能改變的東西十分有限，但人要有勇氣面對這種常識，並作出理性的判斷取捨，把成就一個完美的自己的興趣轉移到外部客觀事物上。”

所以黃崢的行事作風是，在尊重常識和真實客觀的前提下，通過本分的努力去盡可能做一些改變，儘管資本市場和輿論場上，人們大多喜歡講故事的CEO，但是在有限的公開場合中，黃崢的表述都很樸實，一板一眼分析當下的環境，和拼多多能嘗試做什麼事情，但他從來沒打過包票，說一定能做成什麼樣子。

拼多多的企業文化和黃崢的性格如出一轍，員工們僅具備極其有限的信息權限，“讓你怎麼做，你就怎麼做，不必問那麼多”，一位離職員工表示，她覺得在拼多多，個人無法從公司的發展中收穫成就感，因為沒有充分的參与，或是創造，只是出賣勞動力。

黃崢已經把目標訂好了，他需要團隊能上下一心來執行，避免人的不確定性帶來的不利影響，因此建立起中央集權的、少層級的、單線彙報的管理機制，留下的人，都是聽命令、懂服從的人。

“身處漩渦中央的拼多多是需要這樣的組織穩定性，不能有人動搖軍心，不然你就散了，畢竟面臨的爭議也好，要做的事情也罷，大部分時候都是不被理解的，你怎麼能奢求一線城市、收入可觀、掌握話語權的人理解農村大姐明知是假貨還要買的心態呢？”一位投資人表示。

在相當長的時間里，拼多多的爭議還會繼續存在，想改造供應鏈的道路也是漫長的，假貨的問題會長期存在，只要按黃崢的說法，將劣幣控制在良性系統的自我凈化能力範圍內，就不會引起系統性質的改變，身處兩個世界的拼多多，只能通過覆蓋更多的用戶群，將便宜買好貨的實惠保持下去，才能慢慢拉近兩個世界。

到那時，拼多多才能真正被接受和理解。

【本文作者作者 | 趙磊 編輯 | 饒霞飛，由合作夥伴燃財經授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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社區團購最近又火起來了，說“又”是因為2018年社區團購就火過一陣子，當時數十家社區團購創業公司在兩個月內密集融資，全國一度出現數百家社區團購平台，京東、蘇寧等巨頭相繼入局，羅超頻道曾報道該現象為“百社團”大戰。

跟千團大戰、百播大戰等“大戰”的結局不同，“百社團”大戰曇花一現，多家創業公司走向倒閉，曾經下場一試的巨頭紛紛撤退，一度被外界認為是商業模式跑不通的偽風口。2020年突如其來的疫情再度讓社區團購進入人們的視野，不方面出門的人們尋求在線買菜，生鮮電商出現井噴式增長，社區團購隨之再度爆發。

到了11月，社區團購成為互聯網行業的當紅炸子雞。據晚點日前報道，興盛優選即將開啟新一輪融資，融資額初步定在2億-5億美元，估值為50億美元左右，騰訊、快手、晨曦投資等多家公司和投資機構均在調研。在興盛優選這一社區團購的明星公司外，美團、拼多多、阿里、滴滴、京東、每日優鮮、百果園、永輝、物美、美宜佳等各路玩家入場，吸納100億熱錢參戰，且不少平台將社區團購當成“一把手工程”，不再是兩年前的試一試的心態。

社區團購為什麼一下火了？扎堆社區團購的巨頭誰會笑到最後？這一次一眾玩家是否會集體踏空？

拼多多升級版，社區團購刷新購物體驗

行業普遍認為，社區團購對消費者最大價值在於去掉中間環節形成的價格優勢，在羅超頻道看來，社區團購對於消費者來說價值是多方面的。

社區團購本質是團購，且幾乎都是直供團購，自然有價格優勢。但社區團購的優勢一定不只是價格優勢，因為要買便宜貨，拼多多就能滿足。

社區團購的另一個優勢是：基於真實社交實現了“貨找人”，提高商品篩選效率，簡單地說，消費者會發現群里的鏈接往往是靠譜的，閉着眼睛買問題都不大。團長會確保品質與服務，因為如果有問題，團長就會失去群友的信任。

隨着商品供給側過剩，在購物時人們的選擇成本越來越高，降低選擇成本有兩種思路，一個是嚴選少數品類，如網易嚴選；另一個是貨找人。貨找人又有兩種思路，一個是靠算法，淘寶/京東在發力千人千面，另一個是靠社交，如拼多多。

不過，拼多多不是真正依賴熟人/鄰里這樣的社交關係，除非砍價時，人們才會關注到好友的拼多多鏈接，很多時候在拼多多購物是和毫不關心彼此身份的陌生人一起成團，社交流於形式。社區團購屬於社交電商的一類，在群里購物，這個群里是熟人或者半熟人。在一個不以購物為目的的社群，如果有人不斷分享拼多多鏈接讓人砍價，多半會讓人反感；在一個以購物為目的的拼團社群，沒有人會排斥商品鏈接。

可以說，社區團購真正意義實現了基於社交關係的“貨找人”，這將直接提高商品篩選效率。信息分發有算法分發（今日頭條）與社交分發（朋友圈/微信群），微信群依然是很有效率的信息獲取方式，因為一個社群往往是一個圈層，品味往往差不太多。

社區團購是基於社交的，是社交電商的一種，這一點是非常關鍵的。

團購是營銷，社區團購是零售新業態

2008年Groupon掀起團購模式，國內出現美團等徒弟，主打生活服務行業，比如用戶可以團購一個餐廳的套餐，會比單點便宜不少。理論上來說團購可幫助商家快速聚集規模化訂單，本質上是批量的C2B定製，商家獲取預售資金、用戶得到實惠。不過，團購發展到後面，基本都是打着團購名目的優惠，是否成團、與誰拼團對交易結果不會有實質性影響。

傳統團購是一種營銷，社區團購是一種新零售模式，核心原因是因為其引入了“團長”這一關鍵角色，且將團購人群劃定在一公里生活半徑內。團長往往是在小區有一定人脈的人，他們通過（半）熟人關係拉群，將“團長”作為職業或者副業，努力去經營好對應社群的用戶，做好服務、確保體驗、吸引回頭客，將社區團購做成街坊生意，團長成為人們參團的關鍵紐帶，他們會吸引盡可能多的人蔘團，確保每一次團購都能成為真團購。團長面對面服務形成的信任關係，讓社區團購具有比傳統團購更好的售後體驗。

團長的存在，較好地解決了物流的“最後一公里”問題。社區團購頭部品類是生鮮，傳統電商物流難以承載生鮮，每日優鮮們大力做前置倉解決物流問題，但配送成本高，社區團購往往是用戶到團長處自提或者團長送貨上門，這樣的模式大幅降低了物流成本。

社區團購是距離消費者最近的零售

提供商品或服務的公司，都在努力追求距離用戶更近，只有這樣才能實時地交付產品、提供服務，實現體驗的最佳化。零售業，多年來在做的就是無限貼近消費者，讓商品距離消費者更近。

沃爾瑪在全美開設了4600多家門店，確保50% 的美國人口居住在距離沃爾瑪5英里之內的地方，只要開車10分鐘，人們就可以到附近的沃爾瑪買到大部分生活必需品，憑藉密集的門店覆蓋，90%的美國人也住在距離沃爾瑪不到15英里的地方。

與沃爾瑪採取“倉庫-門店”不同，電商巨頭建立“倉庫—消費者”的商品分發體系，建立足夠多距離消費者足夠近的物流中心，再輔助以配送隊伍，實現快速送到，不同的是亞馬遜和京東有自建物流，阿里則依靠菜鳥。阿里新零售，京東無界零售，蘇寧智慧零售，都是在開設更多門店，同時強化同城物流能力（如阿里收購餓了么），進一步貼近消費者，將物流時效性從幾天變為幾個小時。

社區是距離消費者最近的零售場景，對於消費者來說App下單再快，也不會有“下樓扔個垃圾順便買個水果”的體驗便捷，且後者更有“煙火氣”。近年來電商平台都在布局社區小店業務，生鮮電商紛紛建設前置倉，都是想離社區居民更近一點。

社區團購，是商品距離消費者最近的零售模式，團長可能是煙酒店長、便利店長、驛站站長，甚至可能是居民樓裏面的寶媽鄰居。產地直發模式，也確保了極致的物流效率，用戶可以次日/當日收貨，生鮮的損耗問題得到了很好的解決——京東耗費巨資建設物流倉儲體系，努力多年實現“次日達”、“當日達”，社區團購一夜之間實現了。

正是因為此，我們看到在社區團購中有一類重要玩家：物流類公司。2019年順豐、中通、圓通等物流公司布局社區團購，熊貓快收、藍店、菜鳥驛站等三方代收平台入局，今年菜鳥驛站與大潤發等合作發力“驛發購”，也成為阿里社區團購的一支重要力量，原因就在於這些平台既有物流能力，同時有末端點位，末端站長就是天然的團長資源。

團長不可或缺，但得供應鏈才得天下

社區團購的競爭關係到流量、社交入口、團長、供應鏈、物流與地面運營等等維度，到底哪一個環節是勝負手？行業有一個流行的說法是：“得團長者得天下”，但這可能並不成立。

團長是社區團購不可或缺的角色，在客戶增長、日常下單、物流履約與售後服務等關鍵環節發揮主導作用。但是，團長只是社區團購的關鍵參与者，卻不是社區團購的核心競爭要素。

巨頭入局，在資本支持下現在行業再度掀起對“團長”的補貼大戰，平台都在爭奪團長，這跟當年網約車大戰一模一樣，實際上，“團長”本質上就是社區團購平台的“網約車”司機，組成了一個個社會化零售網絡。只不過，作為加盟群體，團長忠誠度並不高，誰給錢多就跟誰玩，如果他們帶着社區的流量到其他平台，平台將無能為力，在行業競爭依然十分激烈時，平台要捆住團長，只能不計成本地投入。

網約車市場競爭到後面，行業認識到司機不是競爭之本，運營效率才是，如今平台都在減少司機補貼，逐步將重點放在車輛改造、平台研發與自動駕駛等領域，行業越做越重。

社區團購發展到後面，比拼的同樣不會只是團長，供應鏈才是競爭之本。一方面，社區團購商品價格競爭力要長期保持，肯定不能靠補貼，只能靠在供應鏈一側降低成本，現在主要是靠產地直發模式+智能物流體系，跑通C2B模式后按需生產成本會進一降低。另一方面，好的供應鏈可以提供商品競爭力，這才是長期吸引用戶與團長的根本要素。

興盛優選在一眾社區團購創業者中跑出來，很重要一個原因是其背靠的芙蓉興盛超市多年搭建的供應鏈，如“共享倉—B2C倉—配送站點—門店”的倉儲物流體系。今天社區團購的實力派玩家都是擁有供應鏈優勢的玩家，在主打的生鮮類目中，供應鏈能力更重要。現在的頭部玩家中，阿里、京東、拼多多、蘇寧與美團均具有強大的供應鏈能力。

京東將供應鏈作為公司最核心戰略，基於自營模式、自建物流與数字科技構建起的世界級智能供應鏈；

拼多多戰略布局“農貨上行”，通過“拼基地”“拼品牌”等計劃布局產地直采，在生鮮供應鏈上具有顯著優勢；

阿里供應鏈兼具廣度與深度，有對標拼多多的聚划算，有在生鮮領域積累多年的盒馬，有在田間地頭深耕的数字農業事業部，有做產業帶供應鏈的1688，還有投資的大潤發等具有供應鏈的業務。

立志要讓人們“eat better、live better”的美團對買菜一直都戰略重視，布局美團買菜、菜大全等買菜業務，試水小象生鮮；在B端則有“快驢”，這是美團旗下的一站式餐飲供應鏈平台，向商戶提供食材、餐廚用品、酒水飲料等產品和供應鏈服務，截至10月已覆蓋全國22個省、45個城市，超過300個區縣。今年7月美團上線“美團優選”，在隨後推出“千城計劃”，將社區團購升為一級戰略項目。做社區團購美團有末端配送資源、有極致的地面推廣運營能力、有供應鏈積累。在發布三季度財報時，王興反覆強調對美團優選的重視：“過去三年，美團已經試用了不同的業務模型，最後選擇了美團優選。我們認為這是一個最高效的模型，能夠幫助我們滲透到尤其是四五六線比較低級別的城市以及市場。”

可見，今年一眾互聯網巨頭下場做社區團購，絕不是“有錢任性”，而是勢在必得。

社區團購=私域+下沉+生鮮+C2B+社區電商

增長是零售業永恆的話題，電商平台這些年做全球市場、做下沉市場、做線下零售，都是想要獲取增量。社區團購對於電商行業來說，是當下最重要的增量場，其彙集了私域流量、下沉市場、生鮮電商、C2B零售、社區電商等零售業的主要增長點。

私域電商：人口紅利消失后，公域流量成本高企，私域流量成為價值窪地。疫情期間私域流量的興起讓整個零售業恍然大悟，2020年成為私域流量覺醒元年。在社區團購中，團長各憑本事圈人，沉澱用戶后再憑本事讓他們復購，做的就是私域流量的深耕。

下沉市場：社區團購具有價格競爭力，這一點符合下沉市場的主流訴求。下沉市場傳統電商模式滲透率相對較低，社區團購更有機會，且基於熟人/半熟人模式，社區團購更容易建立信任，實現老用戶“傳幫帶”新用戶。根據新經銷數據,目前分佈在三四線及以下的團長數量佔比達到70%。當然，這並不意味着一二線城市沒有社區團購的機會，一方面，一二線城市有下沉區域，如城鄉結合部；另一方面，物美價廉，沒人會排斥。

生鮮電商：因為損耗等棘手問題，生鮮一直是電商平台想做卻一直沒怎麼做好的領域。沒做好意味着增量，疫情讓生鮮電商發展加快三五年，社區團購再添一把火，甚至可能會成為主流的生鮮電商模式。

C2B零售：個性化定製是消費升級的核心方向之一，也是製造業降本增效的核心手段。今年618、雙11的重要主題都是C2B反向定製，阿里、京東、蘇寧多年來都在強化這一模式，拼多多生來就具有C2B特性，社區團購同樣具有較強的C2B基因，當用戶規模上台階后，當平台積累足夠的數據后，社區團購最終會成為真正意義的C2B電商。

社區零售：社區生意就是“街坊生意”，背後是人與人之間的社交關係，是信任、服務和情感的維繫，是日常的噓寒問暖。正因為有這樣的屬性，傳統電商很難在社區實現有效滲透，阿里、京東、蘇寧們近年來通過投資等模式將觸角延伸到了消費者三公里內，比如盒馬有社區店，但卻很難滲透到社區的最後一公里。現在，社區團購撬開了口子。

私域、下沉、生鮮、C2B、社區電商，有多少零售業態同時具有如此多的增長點？看到這裏，或許就能理解為什麼一眾巨頭都對社區團購興緻勃勃了。在社區團購遊戲中，“人、貨、場”三要素均發生了巨大的變化，巨頭們親自下場“追風口”，實際上是在繼續探索新零售的落地。

社區團購成為巨頭的遊戲，這一賽道很難再出現下一個拼多多，興盛優選等頭部創業公司投入巨頭懷抱幾乎是可以確定的事情。兩年前，羅超頻道在《讓寶媽當“團長”賣菜給街坊，社區團購會誕生下一個拼多多嗎？》一文指出：

社區團購的價值是巨大的，平台如果能不斷提升物流和供應鏈，實現從生鮮向其他品類的拓展，將“團長”變為一個跟網約車司機一樣的職業，就可以抓住社交電商和共享經濟的紅利，迎合消費升級的趨勢，成為社區基礎生活設施。

現在，我們的看法依然不變。

【本文作者羅超頻道，由合作夥伴微信公眾號：羅超頻道授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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參加《脫口秀大會》第三季之前，李雪琴想做紀錄片。她找到老闆謝哥，說了這個想法，但被否決了。

不現實、不掙錢，這是謝哥的直覺判斷，尤其在當時疫情影響之下，公司現金流趨緊，拍紀錄片的想法，謝哥覺得偏理想主義，或者說，還未到合適的時機。

謝哥更想讓她去參加脫口秀大會，兩人為此爭執多次，最後謝哥“搬”出公司經營壓力的理由，把李雪琴“逼”去了比賽，也讓她成功迎來第二次出圈。

謝哥過36歲生日，李雪琴和公司的小夥伴們秘密籌備了將近兩個禮拜，但還沒到生日當天，兩人在辦公室因為工作當面吵了起來。就在大家擔心時，李雪琴像什麼也沒發生過一樣準時送上了生日驚喜。

幾天之後，在《脫口秀大會》第三季第6期節目上，李雪琴以“我的老闆暗戀我”為主題，講述了老闆凌晨三點給她打電話、她把老闆價值150萬的車燒了個窟窿的段子。

這場播出之後，相關話題登上微博熱搜，謝哥也多了一個標籤——李雪琴老闆。

兩人原來都是內容創作者，相識於抖音的一次打榜，后又成為在北京一起合租的室友。李雪琴所在公司是北京十斤文化傳媒有限公司，她專註負責內容創作，謝哥負責整個公司運營管理兼經紀工作。

李雪琴曾表示，是謝哥把她解放了，讓她不用去思考其他事務。而李雪琴的突然爆紅，也讓謝哥經歷着前所未有的忙碌。

兩次危機

謝哥比李雪琴更早接觸自媒體。2016年，謝哥在喜馬拉雅上製作《謝同學趣說英國史》音頻欄目，2018年開始到抖音進行推廣，彼時謝哥粉絲20萬，李雪琴還只有8萬。

謝哥是在一位朋友的推薦下看到的李雪琴的抖音視頻，對她的內容風格很感興趣。有一次，謝哥在家喝了點酒，正好刷到李雪琴的直播，趁着醉意在直播間里“衝動”打賞了1000塊錢。

“還沒見過有大哥刷這麼多錢”，李雪琴在直播間驚呼，隨後兩人便互相加了微信。後來，英國的一個客戶邀請謝哥去拍片，預算比較充足，能多負擔一個人的費用，謝哥便邀請了李雪琴一同前往，當時兩人認識不過才兩周時間。

在這趟旅行中，謝哥發現這個95年的女孩很有趣，“她的想法非常先進，她的笑點我也都能get到。”同時，謝哥精打細算的那一面也讓李雪琴覺得很靠譜。

之後，李雪琴和凡姐、謝哥在北京一起合租，進行各自的內容創作。期間，李雪琴製作了短視頻作品《2號樓3A的朋友們》，堪稱東北版的老友記，分享跟朋友日常一起野餐、練攤兒、泡澡堂子等生活瑣事。謝哥則繼續更新自己的欄目。

2018年9月份，一則李雪琴在清華門口喊話吳亦凡的視頻刷屏各大社交網絡平台，隨後吳亦凡的回應，讓“李雪琴是誰”登頂微博熱搜。在北大畢業生的光環加持下，李雪琴正式出圈，成為一名網紅。

“突然有一天她跟我說，有個投資人拿錢了，就天使輪這種，要不一起創業。”面對李雪琴的邀請，謝哥並沒有立即加入，“我當時想的更多的還是知識付費這部分，對於創業，我並沒有想好。”

時間走到2019年8月份，“喊話吳亦凡”的熱度漸退，李雪琴面臨着第一次危機——內容如何延展，商務資源如何拓展。

李雪琴再次找到謝哥，邀請他加入創業。“那時候，她實在是支撐不了，她自己要做內容，然後比較頭疼商務這塊，於是就找我聊了很長時間。當時她講了很多想法，雖然現在回頭看是有些迷茫的，甚至扯淡的，但現在我會覺得這都是積累。”

比起知識付費，他也覺得李雪琴所走的路徑更好、更寬廣一些。

最重要的是，李雪琴談到外界對東北文化的一些誤解，“提起東北網紅，基本就是老鐵666、鐵鍋燉自己、褲襠放鞭炮這些，就覺得很蠢。我們有沒有可能做一些內容，去和全國的網友說一說其實東北人並不是這樣。”

謝哥是被這句話打動的，就好像他在喜馬拉雅上用東北話說英國史一樣，他希望讓全國網友知道，在東北還有一群像他們這樣做內容的人。

2019年，笑果文化第一次邀請李雪琴去參加脫口秀大會，但李雪琴拒絕了。謝哥也多次勸說，但是無果。

據謝哥回憶，當時李雪琴有兩點顧慮。李雪琴去脫口秀第二季線下開放麥時，在現場遇見了龐博，龐博表演完下來跟李雪琴說自己沒有講好，“龐博都沒講好，她覺得自己肯定也不行。而且，她當時打算去做一些短視頻、策劃微博vlog。”

2019年年底，李雪琴回了一次瀋陽，謝哥跟她再次討論起參加脫口秀的事情，“我說明年一定要去了，她還是不想，我們就大吵了一架。”

2020年3月，疫情影響之下，行業發展面臨諸多未知，出於保守安全的心態，李雪琴和謝哥決定把公司遷回瀋陽。“在瀋陽做內容製作成本更低，比如三四千就可以養一個策劃。而且瀋陽組建一個團隊，能夠應對各種可能產生的風險。”謝哥說。

不久之後，脫口秀大會的邀約再次到來，這次李雪琴沒有拒絕。謝哥說，是現實打敗了她的堅定，最直觀的原因就是疫情影響之下，公司接不到活兒了。“我跟她說，你必須要去了，再不去的話，公司恐怕頂不過去。”

“李雪琴老闆”的身份

在李雪琴的每個關鍵階段，謝哥都有意無意地成為那個“決策者”。

謝哥是一位連續創業者，2015年，他在瀋陽做過兩年电子競技項目，但這次創業以失敗告終。2018年開始，謝哥開始在喜馬拉雅連載《謝同學趣說英國史》、《謝同學趣說美國史》等欄目。

在做任何判斷時，謝哥覺得就是憑藉直覺、經驗，“有了過往經歷，自然而然大腦當中就會有一些類似算法的東西，很快的算出來，做出決定。”

2020年，短視頻行業已是一片紅海。在直播帶貨的火爆之下，MCN多是商務型模式，先簽約一些抖音、快手等平台的網紅，然後依託自有資源去為這些流量變現。市場競爭越來越激烈，很多大型MCN開啟搶人大戰。

謝哥想避開這些競爭，他將企業定義為內容型MCN，更偏向於去簽約一些素人，把他們從0變成1，然後再去挑戰從1~100。

在他看來，MCN目前陷入的困境就是競爭比較激烈，流水確實很大，但其實利潤並不高。謝哥更希望以純演藝經紀形式，從0開始培養新人。

對於公司的未來發展，謝哥認為自己是比較清晰且堅定的。他提出，現階段公司主要圍繞着李雪琴轉，重點是把她的思想和風格輸送出去，輸出形式不限於短視頻，明年還計劃參与到書籍製作，及音樂、影視製作中去。

面對紛至沓來的合作需求，謝哥在選擇上會進行一定控制，標準在於是否能幫李雪琴輸出更多內容。“比如你火了之後，可能會有很多片約找來，讓你去嘗試做演員，甚至有邀請你去當主創的，給你開個大單子。但我們想的比較清楚，就會直接婉拒，把這個時間節省出來。”

“我們並不是要把李雪琴變成一個演員，而是參与到製作中。”謝哥強調，這是兩碼事，轉到演藝明星身份，他認為在這個時期是堅決不行的。

因為前幾年積累下來的短視頻拍攝基礎和經驗，在廣告劇拍攝上李雪琴的團隊已經可以應對自如。“但是你要說讓李雪琴挑戰演技，我覺得這是挺不現實的一件事情，我們也不希望步子邁的那麼大。”

現階段，謝哥希望把李雪琴打造成為一個IP，輸出更多的內容，同時搭建直播帶貨業務，孵化一些KOL出來，兩條業務并行。等待時機成熟的時候，再推出一些產品。

“最後一定會引向產品。產品是不變的，可以通過營銷、策劃、產品設計，不斷往下推進。”謝哥認為，這是一條更長久的路。

如果只是止步於不停的去複製IP，他認為會有一些局限性，比如人是不可控的，即使簽的約再久，人的價值觀、世界觀會發生變化，對周遭事物理解會變化，有太多不穩定的因素。

最近，謝哥也在忙着進行第二輪融資，對他來說，是近期最有挑戰的事情。“不知道市場是如何評估我們企業的，這就需要去跟很多投資人溝通。而且，融資是一個長期的事情，需要去思考很多問題，比如兼顧到第3輪、第4輪融資該怎麼走。”

謝哥覺得未來發展順利的話，也有可能會上市，“儘力而為，如果快的話，也許就像李雪琴火的速度一樣快。”

以生活為原型進行創作

“我們還有很多故事沒有講完。”具體到內容創作，謝哥沒有太多憂慮。

喜劇不同於一些文藝製作形式，他覺得應該多走出去和各種人去交流、去碰撞，通過每天發生的一些事情去尋找內容。在內容製作上，李雪琴及團隊以平常生活中發生的事情為原型，然後去做加工。比如聊天時的冒出的一個段子、平常生活中遇到的瑣碎事件，都可能成為內容創作的素材。

在加工上，團隊堅持有共情的去加工、有思想的去加工，而不是有價值觀的加工，“我們希望形成共鳴，而不是形成價值觀的輸出。”

參加脫口秀大會，李雪琴總以為自己會被淘汰，謝哥說這並不是“扮豬吃老虎”，而是她真的覺得下一期會被淘汰，私底下她就是不自信的，所以跟現在年輕人很容易產生共鳴。

“比如她和老闆兩情相悅的段子，就代表着一些現象，現在很多年輕姑娘畢業之後，進到一個公司發現老闆很帥或者很有魅力，或多或少都會有一些幻想。”謝哥說，現在內容製作上是基於李雪琴的經歷以及現在年輕人的一些想法去做，但是這些內容是幽默的、搞笑的，是能給別人帶來歡樂。

從李雪琴身上，謝哥學習到的最有用的東西就是——並不需要去教導別人。

這也是他暫停更新《謝同學趣說英國史》最大的一個原因，比如原來在節目中，講到王室婚姻矛盾時，謝哥會把這個事情深入分析，延伸到現實中的婚姻愛情說給粉絲聽。

但現在，他覺得“教導”別人如何去生活並沒有什麼意義。“其實你講英國史好笑點，然後出點書，大家聽完就像聽一個評書就挺好，能聽進去就不錯。”

對於外界關切的抑鬱症，謝哥以前沒有太重視，但現在他慢慢發現，這件事情對於李雪琴來講其實是一個很困難的事情，很羈絆她的東西。“尤其是現在火了之後，一些不好的評論，她會覺得很難以接受，為什麼？因為她已經很努力去做一些事情來證明自己，希望給大家帶來快樂，但還是被別人罵，她可能就會陷入到那個狀態。”

現在謝哥會密切關注李雪琴的心理狀態，那個半夜三點打電話的段子也是真實的。在李雪琴的消沉的時候，謝哥會進行適時的鼓勵和鞭策，“你這部分做的確實就沒有人家好，你得認。但是我覺得你下回做的要比他好1000倍。”

在日常工作溝通中，謝哥偏理性，李雪琴則偏感性一些，有時候也有一些理想化。但在發生爭吵的時候，則是相反，“她這個時候會變得理智，而我就變成一種很執拗的狀態。”

在兩人聊天中，謝哥經常會說：“看見沒有，我當時讓你去這麼干，是不是正確的……”

李雪琴不喜歡這樣聊天，但謝哥知道，她心裏是認可的。如果她在哪條路上走偏了，她知道謝哥能把她帶回到正確的方向上。“我就是負責在旁邊拉着她。”謝哥說。

【本文作者林京，由合作夥伴獵雲網授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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消息，毫米波雷達企業深圳電目科技有限公司（以下簡稱“電目科技”）近日獲得奇績創壇Pre-A+輪融資。據了解，電目科技已與國內某知名機構初步達成A輪投資意向，將在2021年元旦前後完成交割。此前，電目科技曾於2020年6月拿到梅花創投千萬元級的Pre-A輪投資。

電目科技於2018年底在深圳南山成立，聚焦毫米波雷達物聯網方嚮應用。其定位是卓越的以毫米波感知技術為核心的智能物聯網解決方案商，致力於將毫米波雷達帶到各行各業，帶入千家萬戶。

電目科技的創始人吳超表示，物聯網時代需要部署大規模的傳感器，傳感器除了要足夠智能外，還要不能侵犯人們日益重視的隱私問題，而毫米波雷達正是這樣的傳感器，它可以做到真正意義上的全域部署，構成物聯網時代的智能底層基礎。我國有着全球領先的、巨大的智能化場景需求，因此只要把價格做下來，毫米波雷達將在物聯網方向獲得大量的應用。

電目科技和國內其它毫米波雷達企業不一樣，首先瞄準物聯網應用方向發力，“先易后難”“農村包圍城市”，選擇細分行業作為創業的切入點，在規模起量后逐步向大賽道延展。一年多時間里，電目科技就取得很好的市場突破。截止2020年11月79GHz毫米波雷達累計出貨量已超10萬套，是國內僅有的幾家實現79GHz毫米波雷達規模量產的公司之一。目前公司產品已經有數款性能卓越的79GHz毫米波雷達在智能停車、智慧加油站、智慧樓宇等場景大量應用。2020年儘管有新冠疫情的巨大衝擊，電目科技的毫米波雷達銷量依然穩步攀升，保持逆勢增長。更為重要的是，電目科技率先把79GHz毫米波雷達100%國產化，把原來售價幾百元的毫米波雷達做到了幾十元。

關於投資電目科技的原因，陸奇博士認為，電目科技團隊認知超前，是創新能力和執行力超強的團隊。陸奇博士提到，“我們主要看人，相信技術是驅動創新的最大、最持久的力量”“我們看好有遠大抱負，對未來有長期且獨到見解，有很強自我驅動力的團隊。我願意去幫助他們做一些有價值的事情。”

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（）12月8日消息，君聖泰（HighTideTherapeutics Inc.）宣布完成數千萬美元B+輪融資。本輪融資由嘉泰新世紀生物醫藥基金（“嘉泰基金”）、大灣區共同家園發展基金（“大灣區基金”）、泰格醫藥（300347.SZ/3347.HK）、中信證券、同創偉業、穩正資產、恆至投資、博睿資本共同參与投資；現有股東藍海資本繼續追加投資。

君聖泰專註於慢性肝病、胃腸道疾病及代謝領域亟待滿足的重大臨床需求，在全球同步開發“First-in-Class”創新葯。公司獲得2項中國“十三五新葯創製重大專項”，並被FDA（美國食品藥品監督管理局）授予2項FTD（快速審評通道資格認定）、1項ODD（孤兒葯資格認定），有望加速藥物審批，造福全球患者。

嘉泰基金的投委會主席朱迅教授表示：“我們非常看好君聖泰聚焦的消化系統和代謝疾病治療領域。比如NASH，得益於過去20年全世界科研、臨床、產業、監管各界對致病機制、診療標準、干預手段、審批路徑的不懈探索，現在已經到了爆發前夜。一旦有藥物獲批上市，醫患教育、市場認知和滲透率都將迅速提升。NASH不僅有數百億美元的龐大市場容量，而且將成為未來眾多慢性疾病中增長最快的領域之一，是國際大藥廠的兵家必爭之地。

縱觀全球範圍內的慢性肝病競品，君聖泰的HTD1801化合物設計理念科學，並在國際多中心臨床II期試驗中展現了良好的藥效和安全性。對於需要長期用藥的多種慢性肝病而言，這不僅意味着顯著的臨床獲益和患者依從性，而且為後續開發新的適應症、以及作為聯合用藥的基礎用藥帶來機會，預示着重大的臨床價值和商業化潛力。
公司的國際化運營管理團隊出類拔萃，並獲得多位國際權威專家加盟；全球專利布局紮實、保護充分，這些都給我們留下深刻印象。我們期待與經驗豐富的君聖泰團隊和董事會精誠合作，鼎力支持公司開發全球首創慢病新葯，早日實現持續改善全球患者生活品質的初心！”

作為本輪投資方泰格醫藥（300347.SZ/3347.HK）表示：“我們長期看好君聖泰國際化團隊的科學研發理念和高效執行力，早在2016年就通過泰格系基金泰福資本投資了君聖泰的A輪。我們很高興在本輪融資中繼續支持君聖泰，並期待與君聖泰團隊通力合作，將更多安全有效的原創新葯帶給全球患者。”

君聖泰發起機構、深圳市海普瑞葯業集團有限公司（002399.SZ/9989.HK）表示：“非常歡迎本輪投資機構對君聖泰的增資，以及對君聖泰團隊的高度認可。君聖泰創立以來，聚焦人類健康需求中亟須解決方案的重大疾病領域，比如影響全球數億人群的NASH，及其它代謝和消化領域的疾病，堅持以創新機理為指導，在臨床研究中正在取得令人興奮的成果。海普瑞將繼續支持君聖泰的高速發展，為人類健康進步努力！”

藍海資本創始合伙人&CEO楊鋒先生表示長期堅定看好君聖泰劉利平博士帶領的國際化科研、臨床團隊；非酒精脂肪肝領域存在巨大的未被滿足的臨床需求，我們歡迎新投資者，並繼續參与本輪投資者，共同助力君聖泰發展，推進科研和臨床進展，期待早日將安全有效的原創新葯帶給全球患者。

穩正資產作為本輪參与者表示：“君聖泰是國內為數不多的聚焦於慢性肝病等代謝疾病領域，並致力於開發具備全球自主知識產權原創藥物的創新型Biotech公司。其核心產品之一HTD1801從分子結構、作用機理等方面預示了良好的療效和安全性，並在臨床前研究和I期、II期臨床試驗中得到了證實。在NASH這一未被滿足的巨大市場和新葯開發賽道面前，君聖泰在眾多國內外製葯企業中已經跑到了前列。我們看好君聖泰在新葯開發、臨床試驗推進和全球化商業運作方面的能力，竭力支持君聖泰將造福全球患者的創新藥物早日開發上市。”

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（）12月9日消息，據納思達公司公告显示，子公司珠海艾派克微电子有限公司引進多名戰略投資者，合計導入資金32億元。完成引進戰略投資者后，艾派克投后估值將達到190億元，納思達仍為艾派克控股股東。據悉，本次領投方為國家大基金二期，其餘跟投方有格力金投、金石投資、橫琴金投、信銀投資、君聯晟源等多家具有知名投資方背景的投資機構。

業內人士指出，此次順利引進多家戰略投資者，充實自身資金實力，引入戰略性產業資源后，艾派克及其全資子公司極海半導體有望全面提升自身在研發、產品及服務等方面的實力。

作為納思達的集成電路業務主體，艾派克微电子從打印芯片設計起家，目前在打印耗材芯片領域處於全球行業龍頭，並在打印機SoC芯片方面達到國際頭部水平，掌握了安全芯片技術、CPU設計技術、多核異構SoC設計技術及兼容芯片設計技術等多種核心技術。

2015年，艾派克將其物聯網事業部獨立，正式成立為如今的子公司極海半導體，主攻工業級通用MCU、工業互聯網SoC-eSE安全主控芯片、MCU+BLE低功耗藍牙芯片、MCU+認證芯片等中高端物聯網芯片產品，現已擁有約300人規模的芯片設計團隊，技術實力突出。

據了解，艾派克基於國產嵌入式CPU的SoC/MCU芯片出貨量超過五億顆，同時，2019年艾派克的32位高端MCU芯片出貨量同比增長188%，其中非打印機行業的32位MCU出貨量同比增長759%。

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賈玲走在生鮮超市的貨架旁邊，手持喇叭的沈騰帶着魔性的表情不斷對她喊話：

“雞蛋一塊。”

“西紅柿一塊。”

“牛奶一塊。”

賈玲不敢相信地閉上眼睛：

“一塊錢，能這麼便宜？”

這是美團全新代言人的廣告畫面。在三季報發布不久后，美團迅速上線一系列重要動作，包括更換平台slogan，從“吃喝玩樂，盡在美團”改為“美團APP，幹啥都省錢”；七編輯審核四個字的新代言人官宣；吃喝玩樂1元活動等。

顯然，這是疫情后美團橫向打通流量的重要嘗試。相比餓了么發起百億補貼大戰，攜程CEO親上陣的旅遊直播帶貨，美團對流量的慾望顯得滯后了些。

這或與疫情期間美團股價的持續走高有關。從今年3月20日至11月9日，美團股價累計漲幅達到362.98%，相比整個線下行業遭遇的降薪、裁員等衝擊，美團的寬裕環境容許他們以一種更舒適的姿態度過疫情衝擊。

此外據王興透露，美團優選於今年七月初才進入市場。儘管美團方面並未披露在各地區的入駐情況，但從美團優選“報名團長”所在地區選項中看，截至12月8日，美團優選已進入全國27個省份，僅廣東一省，入駐城市就多達21個。

也就是說，美團優選的基礎設施基本鋪設完畢，走到了普及用戶教育的衝量階段。

相比餓了么、攜程在外賣與酒旅市場的強勢勢頭，美團在此次升級中更多回應的是資本市場對優選業務的關切。

從美團的活動設計來看，無論廣告視頻還是APP內的活動頁面，都看不到美團外賣的身影。取而代之的是到店消費、酒旅票務、閃購、優選等業務。

例如北京、上海地區的活動頁面為到店、酒旅等業務的優惠整合；美團優選的入駐城市中，頁面為生鮮優選站C位，到店、酒旅等板塊作為陪襯的設計。此外，全部優惠券需通過銀行卡綁定美團支付完成。

在美團“省錢化”升級的兩大核心中，美團支付對應消費金融，關乎長期為市場詬病的盈利能力；美團優選對應增量用戶與增量市場，關乎美團的估值水平維繫，二者分別從兩個方向對外賣業務作出補充。相比之下，到店、酒旅的座次反而顯得下降了。

01 誰的珍珠港？

2015年，微信支付依賴春晚紅包撒錢，一舉完成對支付寶市場地位的追平。馬雲怒斥微信支付的舉措是“偷襲珍珠港”。

在此次品牌升級中，美團再次显示出對金融業務的重視，兩大紅包活動均指向綁定銀行卡后的美團支付。在美團近期的支付頁面中，也出現對美團月付的引流動作，文案為“選我立省X元”。

如果從美團的發展史看，美團於2016年通過收購錢袋寶獲得第三方支付牌照。理由是從2015年起，美團推廣的銀行卡綁定美團錢包支付遭到監管層叫停，並責令3個月內下線整改。

對美團來說，一個獨立的支付閉環需要多步走來完成。

首先做大基礎交易規模，支付寶曾依賴於淘寶的天量買家；微信依賴於全民級的社交網絡。而美團坐擁外賣用戶、團購用戶，在相關市場佔據頭部份額后，美團開始有能力在用戶基數上對阿里、騰訊造成威脅。

其次在用戶在平台內的消費習慣養成后，通過免密支付、紅包等便捷方式，將用戶引入支付業務，踢開冗餘的支付方式，尤其是避免交易數據流向競爭對手支付寶一側。

在用戶支付習慣養成后，重新走上支付寶路線，向利潤率更稿的理財、保險、消費金融等範疇引流。

這一進程在今年以來大幅加速。

今年4月，美團上線了對標“芝麻信用分”的“美團新任分”，5月29日上線了美團月付。在外界看來，這一產品就是螞蟻花唄的翻版，甚至連擴張策略都完全一樣，都是藉助紅包教育用戶的消費貸習慣。

自推出以來，美團月付多次推出提升額度、免息支持等活動，且提供最高88元單筆消費優惠。例如在國慶、中秋雙節假期前夕，美團對應推出民宿免息。同時美團支付頁面显示，美團月付被列為推薦支付方式。

7月29日，部分美團用戶發現，美團不再支持支付寶支付訂單。與此同時，社交媒體上湧現大量沒有螞蟻花唄后如何借錢吃飯的問題。

事實證明，美團餐飲業務手上的消費信貸蛋糕，有相當一部分流向了阿里。

儘管微信支付也有消費貸業務微粒貸，但騰訊在金融賽道的布局相對保守，微粒貸的聲量始終不大。無論是一邊倒向騰訊系，報復阿里當年出售美團股權、打壓美團估值的一箭之仇，還是從現實利益出發，穩准狠地對餐飲消費貸實施清場，支付寶都成為必須做掉的對手。

美團面臨的另一問題是，自身的控制能力有限，難以在更大範圍內切下支付蛋糕。

微信支付、支付寶在國內的用戶基礎，是自身用戶體量龐大的產物，也是支付大戰時代狂熱地推的結果。在支付業務增長初期，雙方選擇向商家和用戶雙向補貼的方式完成用戶教育。用戶從使用方便的角度考慮，也更難接受第三個支付工具。

而美團的支付疆域過於集中在線上，美團能夠通過線上交易的高頻次、高流量推開美團支付，但在對手積澱更深的線下支付場景，僅有部分美團合作商戶支持美團支付，像微信和支付寶那樣滲透進每一個菜市場大媽的力量，仍然是美團所不具備的。

這部分場景限製為美團支付加上了天然的天花板，即便美團支付有能力打造獨立閉環，在沒有打通線下支付場景的前提下，仍然難以挑戰支付寶和微信支付的地位。

02 外賣邊緣化？

令人詫異的是，在美團的整個“省錢化”升級體系中，既無外賣業務的相關宣傳片，也無外賣業務的大幅推薦頁面，僅提供了若干外賣相關的現金紅包，整體優惠力度、引流力度遠不如其它業務。

在阿里系全面進攻本地生活戰場的關鍵時間點，美團外賣不需要流量了嗎？

如果拋去流量貢獻和用戶心智貢獻，單獨看外賣業務，其對美團利潤增長的貢獻正在提速，但增長的貢獻正在放緩。

美團2020年Q3財報显示，外賣業務日均交易筆數同比增長30.1%，營收額同比增長32.8%，而在2019年Q3季度，相關數據的增幅都在40%左右。相比之下，美團外賣的營業利潤率從2.1%增長至3.7%。

這表明，美團外賣自身已經從播種過度至收穫期。增長邏輯由千團大戰時期的地推+補貼+不放假的暴力增長向規模推動的自發增長轉變。

美團曾在2018年三季度財報中表示，外賣利潤率的增長主要來源於規模效應及平台的強大網絡效應。但騎手配送時間縮短、每單配送收益降低的原因同樣值得關注。有外賣騎手對「科技新知」表示，疫情后的每單收益較去年同期有大幅縮減。

這表明，外賣已經不再急需活動導流的增長。即便在整個2020年，美團遭遇到餓了么的全面進攻，但自身仍然显示出佛系、不願回應的態度。

如果餓了么用補貼戰爭奪用戶心智，美團則用高市場份額的議價權主導商家，而忽視用戶端的鬆動跡象。至少從美團的“省錢化”升級來看，美團仍然對下場重啟外賣補貼戰維持某種佛系態度。

對美團來說，優選業務相當於外賣業務的轉生。王興說：

“我們對優選非常感興趣，這也是為什麼我們花了好幾年的時間，對好幾個商業模型進行了嘗試。”

這也能解釋為什麼在美團APP首頁中，美團優選總是以一種C位出道的姿態出現，其中置頂推薦又多是一些僅售一分錢的生鮮商品。

美團的模式是一根繩子上的多個螞蚱。繩子是外賣，螞蚱是到店、酒旅、閃購、票務、電商、支付及金融等等。一旦外賣的繩子到頭了，所有的螞蚱將無處可去。而越過餐飲行業，找到自給自足用戶的美團優選將是新的繩子。

與其它巨頭相比，美團優選的優勢，在於千團大戰以來的地推能力，以及外賣用戶積累的到家消費習慣。在農產品供應鏈能力上，美團面臨拼多多的強勢競爭；在倉儲物流能力上則受到京東的挑戰。相比之下，美團優選仍具備一定的競爭能力。

更重要的是，社區團購不僅僅是買菜本身，它更接近於用批發商模式將過去的電商業務重新做了一遍。

以美團優選為例，其商品包括蔬果、肉禽水產、酒水零食、糧油凍品、傢具廚衛五大類。其中包括大量的廚衛用品、居家衣物等商品。除並無拼團要求外，美團優選更接近強化物流能力的拼多多。

而眾所周知，仿效拼多多殺入電商賽道，是美團多年來的夙願。從小美果園復刻多多果園，到團好貨、“好貨拼團”，無邊界的美團始終嘗試用拼多多的品類、打法進軍電商市場。

而美團優選，則將電商夢與美團擅長的本地生活服務聯繫在一起，對美團顯然是一項更優解。

對於一個萬億市值的巨頭來說，外賣已經不足以撐起整個市場的夢，美團需要社區團購講述新故事。

【本文作者馬戎，由合作夥伴微信公眾號：科技新知授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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數據显示，2015年以來，我國陌生人社交用戶規模逐年增長，預計到2020年，這個数字將達到6.49億。

陌生人社交的盤子一直很大，但你會發現這個賽道沒有一個競爭者能吃得下這塊蛋糕，即使是盤踞老大位置多年的陌陌，也總在與用戶進行拉鋸戰，而不像其他行業那樣，核心用戶緊緊吸附於頭部。時至今日，陌陌再度陷入危機。

根據陌陌發布的2020年第三季度財報，陌陌營收37.66億元，比去年同期下降了15.4%，凈利潤更慘，4.56億元的數據相比去年同期的8.93億元下滑了48.9%。

如此看來，直播沒能救得了陌陌。

為什麼直播與陌生人社交的互補效應現在逐漸失效？這背後其實是陌陌早已經走偏了的陌生人社交道路，當初直播只是給了陌陌一個增加營收的模式，並沒有解決陌生人社交的根本問題。

直播“吸血”陌生人社交

陌陌經歷過兩次用戶危機。早在2014年Q4季度，陌陌的月活用戶數（MAU）為6930 萬，能保持22.2%的增長，但此後一年多的時間，陌陌的MAU止步於7000萬。直至後來上線了直播業務，MAU逐漸恢復增長，2018年底躍升到了1.133億。

可是月活過億后，陌陌再次重蹈覆轍，2019年陌陌四個季度的MAU增速分別為10.75%、5.09%、3.26%、1.05%，到了今年第一季度還出現了首次負增長。即使疫情過後，第三季度陌陌的MAU也僅為1.136億，去年同期則是1.141億。

陌陌的困窘很大程度上是由於秀場直播的衰退，直播帶貨如火如荼，秀場直播的熱度卻在散去，漸顯天花板。但是，完全歸咎於秀場直播有些片面，陌陌並非單純的秀場直播平台，其基本盤是陌生人社交，如果是秀場直播的衰退大幅縮減了陌陌的用戶體量，那淺層次的理解就是流失掉的是直播用戶，而不是有交友需求的社交用戶。

而這背後則意味着當初直播業務的推出，並沒有從根本上盤活陌生人社交的流量池。因為秀場直播中的主播與用戶，是屬於即時的、實時的淺層次互動，將其沉澱成更深層次的社交關係，才能實現秀場直播與陌陌核心業務的互補。

但顯然陌陌沒有做到這一步，所以秀場直播一衰退，用戶直接進入負增長。

這實際上早已有跡可循，秀場直播短暫解決了陌陌用戶和營收兩大難題后，陌陌的重心便開始偏向直播業務，而忽視陌生人社交。最明顯的表現就是用戶體驗，這兩年陌陌的風評急轉直下，不僅詐騙、涉黃事件層出不窮，而且用戶普遍反映匹配率極低，很難找到聊天的對象。

而且單看秀場直播和陌生人交友兩大業務，你會發現，不是直播帶動陌生人交友，而是陌生人交友被迫“供血”秀場直播。

一位陌陌的用戶吐槽，在陌陌上好不容易找到一個聊天的，還沒聊幾句，對方就一通“看我直播”、“送我禮物”等等，已經遇到很多次這種情況。他表示，自己本身就沒有多高的收入，不明白為什麼要被平台引導給主播送禮物，而且在他看來，陌陌的主播遠遠遜色於鬥魚、花椒等專業直播平台的主播。

騰訊科技曾報道，有一位探探用戶購買探探季度會員后，平台共為他匹配了246個人，其中有30人成功加到微信，其他的壓根不回復。而在這30人中，僅直播托就有15個。

直播其實從一開始就不是陌生人社交的救命稻草，陌陌做直播，犹如飲鴆止渴。

“社交+直播”是偽命題嗎？

2016年，直播大火，映客、花椒、鬥魚、虎牙等一眾直播平台瞬間成了資本的寵兒，掀起了競相搶奪主播的“大亂斗”。與此同時，在主戰場之外，互聯網頭部公司無一不對直播躍躍欲試，尤其是擁有社交屬性的平台。

當年5月份，微博宣布推出直播服務，到了年底，陌陌藉助新直播業務已然解決了第一次危機，隨後B站、知乎兩大內容社區也上線了直播功能。

無論是引流、變現還是提升用戶的活躍度，直播成為了這些社交及社區產品觸手可及的一把利器。而與之相對地，其他平台則意圖通過直播來打通社交，如抖音，抖音從2017年開始，進入直播行業，主打最火熱的秀場直播，今年更是接連上線“連線”和“同城”功能，看似要直插陌陌的腹地。

互聯網公司把“社交+直播”的套路玩得越發熟練，可如今看來，結果卻都不盡如人意。

2020年Q1微博的增值收入為4796.70萬美元，同比減少了17%，這主要與直播業務的營收下降有關。從商業化角度看，直播非但沒有成為微博主要的貢獻力量，還拖累了微博整體的業績；從用戶角度看，微博直播業務的收入主要來源於品牌廣告，品牌廣告對直播的用戶體驗存在負面影響。

知乎直播業務的發展也不理想，既缺乏扛起大旗的頭部主播，也難以和其他直播平台一較高下。再加上用戶增長再次停滯的陌陌，可見從社交到直播的路徑並未被真正打通。

相反也是如此，抖音、快手一直都有一個社交夢，他們曾希望通過直播來探索社交，在用戶之間構建起更深層次的聯繫。然而現在兩者的業務重點早已偏向直播帶貨去了，這意味着從直播到社交，也無功而返。

追根究底，直播只是一個工具。對陌陌、微博、知乎來講，直播是一個變現的工具，對抖音、快手來講，直播是一個增加用戶留存時間的工具。所以，直播只能錦上添花，並不能改變這些公司本身核心業務的發展軌跡或平台基因。

陌陌顯然沒有提前認清這點，直播讓其沉溺於營收增長帶來的喜悅，同時也日漸模糊了公司的定位：陌陌究竟是直播公司還是社交公司？一位私募基金經理表示，“現在的市盈率水平，說明市場一致性的將陌陌視為直播公司，如果仍將陌陌錯誤的認為是社交公司，很可能跳到市盈率的陷阱”。

陌生人社交沒有生路？

自2011年以來，陌生人賽道上基本只有兩個產品：陌陌和其他。尤其是在陌陌吞併了探探之後，其他產品的數據與陌陌差了一個量級，而且像soul、積目、一罐等後起之秀，定位是95后、00后使用的社交產品，與最初的陌生人社交已經有了鮮明的差別。

陌生人社交的路子正在越走越窄，在市場格局上也是如此。2019年10月，陌生人社交APP積目被映客以8500萬美元收購，僅不到一個月，即刻又宣布確認收購“一罐”APP。主打靈魂社交的Soul雖然尚未“委身”他人，可今年年初一則惡意舉報對手的消息，在這股社交清流的身上烙下了醜聞。

陌生人社交產品的結局只能是收購嗎？或許是的。

一方面，自從去年關於Soul獲得新融資、估值達15億美元的謠言之後，陌生人社交領域幾乎再也沒有過大額融資的消息，資本似乎失去了興趣；

另一方面，各大陌生人社交產品已然頹勢顯露。以Soul為例，QuestMobile相關報告显示，Soul在2019年9月的月活躍用戶規模曾逼近千萬，現在這種增長勢頭放緩。有報道援引艾瑞數據稱，Soul近一年的月活用戶數已經降至500萬，用戶粘性也呈下降趨勢。

不過，值得注意的是，被巨頭收購或許可以算是一個好的歸宿，可這些00后社交產品偏偏不是。映客自從秀場直播沒落後，本身主營業務就在下滑，其前景備受市場質疑，而即刻收購一罐后，一罐反而發展得不如原來。

新社交產品的困境，還在於重蹈陌陌的覆轍。Soul在誕生之初曾被視為線上交友的清流，如今終究難以擺脫行業詛咒，平台軟色情內容成災、詐騙犯雲集。如果說陌陌靠着荷爾蒙經濟吸引用戶，走向低俗化是必然，那如今主打靈魂交友的Soul也再次淪陷，則不得不讓整個行業重新思考陌生人社交究竟能不能建立起良性、健康的交友環境及商業模式。

如果不能，那陌生人社交不管多少產品湧出，始終都會走向死衚衕。

縱觀陌生人社交數年的發展脈絡，和諧的初衷與美好理想的背後帶來的是用戶乏味的體驗感，很多孤獨的年輕人一次次在陌生人社交產品中，嘗試找到合適的匹配者，但是失望感越來越重。尤其是在短視頻、直播等新興內容形式逐漸搶佔用戶時間的環境下，他們選擇寧願轉移到這種弱社交平台，逃離陌生人社交。

孤獨是一門生意，許多孤立生存着的人們，渴望通過陌生人社交與他人建立聯繫，以排解孤獨或焦慮，無論何時，這都是一種剛需。然而，他們需要的是一款能真正實現精準匹配的產品，這個產品卻不大可能是陌陌。

如今的陌陌更像是一個直播產品。而曾經有機會誕生新巨頭的陌生人社交賽道，也已經荒廢許久，雜草叢生。

【本文作者歪道道，由合作夥伴歪道道授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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