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11月16日晚間，芒果超媒發布公告稱，收到控股股東芒果傳媒有限公司通知（下稱芒果傳媒），經公開徵集期限內溝通接洽多家有意向參与受讓的機構，截至公開徵集截止時間，芒果傳媒收到杭州阿里創業投資有限公司（下稱阿里創投）1家意向受讓方以有效形式提交的申請材料。

按照規定，本次公開徵集轉讓的價格將以每股66.23元為基礎。據此測算，本次協議轉讓總規模將超過62億元。若此協議達成，阿里創投將持有芒果超媒5.26%股權，成為其第二大股東。

芒果超媒前身為湖南台旗下電視購物平台“快樂購”，在湖南廣電第三輪改革大背景下成為了A股第一家國資控股的新媒體平台，而芒果超媒也是當下主流視頻軟件之一的芒果TV實際運營公司。

以62億元的價格，獲得芒果TV的優質內容，對阿里來說並不是一件“賠本買賣”。由於系屬於阿里系的阿里創投，在一定程度上也與優酷關係緊密，上述項協議生效后，芒果TV與優酷之間的關係勢必更加緊密。

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今年，在愛奇藝、騰訊視頻接連推出熱門劇集、綜藝和點播影片，而作為國內三大流媒體平台之一，優酷並沒有在內容方面跟上步伐，除僅有的少數綜藝獲得大量關注外，幾乎在流媒體市場沒有太大水花。對優酷來說，與優質內容聯動是未來在主流媒體市場格局中立足的重要方式。

其實就阿里的入局來講，亦在市場的意料之內。一直以來，湖南廣電、芒果超媒與阿里在多業務領域合作不斷。直播風口之下，一批湖南衛視主持人與淘寶直播開始合作；今年“雙十一”開幕晚會，湖南衛視又與天貓、優酷深度聯動嘗試“內容電商直播”模式。

阿里相關負責人也在今年“雙十一”啟動會上透露，未來雙方將進一步深度綁定。試想，收購芒果超媒也有望藉助阿里巴巴的電商供應鏈，減少前期投入，降低運營風險，更聚焦於自身擅長的內容領域，實現與阿里電商業務的協同效應。

有市場人士指出，芒果超媒再融資不僅可以完善長視頻內容生態，而且也有利於加強與優酷的內容合作，強化內容優勢，甚至有望促使行業格局迎來重塑。

【本文作者靜羽，由合作夥伴億歐網授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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傳了大半年緋聞的騰訊視頻、愛奇藝聯姻沒了動靜，阿里卻突然迎娶62億新抱。在此之前，多少人猜測過阿里會“賣”，結果卻是“買”！

10月末，芒果超媒為進一步加碼內容領域，宣布轉讓5.26%的股權、公開募資45億。11月13日，芒果收到友商優酷的“爸爸”——阿里的收購申請，擬以62億購入芒果5.25%股份，一躍成為僅次於芒果傳媒（占股16.51%）的第二大股東。

目前長視頻格局中，優酷、芒果在第一梯隊末席，孫劉聯合也算情理之中。而對於兩家聯姻，追劇黨或許比業界更早察覺端倪：近兩年平台聯播劇增多，甚至聯播綜也開始出現，群眾心中早已默認了“鵝桃”“優芒”組合。

截至目前，長視頻仍是個賠本買賣，眼看着年底大新聞又不少：這邊鵝桃齊漲價，那邊優芒已聯姻，外面還有西瓜視頻豪言明年要投入50億躍躍欲試，B站的新片單也不日發布。

但說真的，所謂長視頻永無寧日的戲碼，臣妾都看倦了。十幾年了，從搶版權到讓整個影視圈泡沫涌動，到都哭窮搞付費讓用戶怨聲載道，一直賠錢的長視頻究竟算個什麼生意？其盈利的出路究竟在哪？

當然，這是作為產業觀察者的硬糖君的天問。作為消費者的硬糖君，和廣大群眾關心的問題一樣——那麼，88vip能兌換芒果會員了嗎？

阿里養倆兒子，優芒如何協同？

根據QM統計，2020年8月芒果日活達5355萬，高於優酷4481萬；單日使用時長達86.2分鐘，把優愛騰都甩在身後，僅次於B站的89.1分鐘。

阿里收購芒果消息一出，難免有人擔心優酷淪為“棄子”。親兒子優酷和乾兒子芒果，怎麼說也是競爭關係，以後怎麼協同？阿里會偏心誰？

不難發現，大換血后的優酷更像一款淘系產品，致力於打通內容與阿里電商板塊，“帶貨”成為優酷着力最多的內容方向。

據不完全統計，今年優酷一口氣宣了7檔帶貨綜藝。同時，優酷還在积極接洽各家製片方產出帶貨劇的可能。

但實際上，阿里第一次試水電商內容合作就是跟芒果。阿里和芒果的淵源，比優酷還早。

2010年，阿里就與湖南台聯手成立主營女性美容化妝品的嗨淘網。如今10年過去了，就在優酷如火如荼推進“帶貨”業務之際，芒果也在大力加碼電商內容——與抖音推出《超級帶貨王》，即將推出助農主題帶貨節目《希望的田野》。

今年9月，芒果超媒還推出專門的小芒電商，獨立APP預計2021年正式上線。芒果超媒董事長張華立稱，要將其打造為芒果的第二增長曲線。

或許正是這個契機，讓阿里愈加意識到，與其多個未來的強勁對手，不如眼下就強強聯合。

畢竟阿里與芒果最初的合作還是比較愉快的。2015年，首屆雙11貓晚就是與湖南衛視合作。貓晚后，馬雲親自登門拜訪芒果，當時的董事長聶玫和汪涵全程陪同。馬雲更放話：合作要比競爭更重要。

隨後不久，兩家就在北京舉辦了聲勢浩大的戰略合作發布會。在當時引發熱議：芒果會不會成為下一個優酷。

但接下來合作的推進動作，明顯不匹配發布會的聲勢，就沒人再討論這個話題了。

當時，芒果正值整合業務板塊、推動湖南廣電系融合、衝刺IPO階段。阿里則一邊想借芒果復活自己的天貓盒子，一邊籌措着阿里大文娛的戰略。兩家各懷壯志，很難完全走到一條道上。

五年間，兩家合作倒一直藕斷絲連。2016年，淘寶直播推出優質商品推介節目《鎮店之寶》，請來了湖南台《越淘越開心》節目組；《天天向上》主持班底去優酷打造了《火星情報局》系列綜藝。淘寶直播對PGC節目的扶持有增無減，也嘗試了與其他傳統電視台的合作。

隨着今年10月31日的“小貓晚”時隔五年以另一種方式回到湖南衛視手中，或許也表明兜兜轉轉，阿里發現芒果還是最優選。

芒果和優酷相比，天生有“帶貨”基因。芒果超媒前身是快樂購，誕生於2005年的電視帶貨電商，一手締造國內家庭購物輝煌的領頭羊，並於2015年在深交所上市。

淘寶直播的忠實用戶為25-35歲，恰好也與芒果的受眾吻合。2018年的《中餐廳》第二季播出期間，淘寶直播和芒果嘗試了衍生電商節目《一起來看中餐廳》。合作的芒果相關人員接受採訪時稱，芒果做這款節目看重新的變現渠道，也看重對他們原生節目的反哺，希望駐紮淘寶的金主爸爸以及受眾反哺回來。

而阿里迫切與芒果合作的外部壓力也顯而易見。一方面，雖然電商業務的壁壘很高，但拼多多的躥升，表明下沉市場的巨大潛力，讓阿里難以安枕。另一方面，抖音、快手也在做自己的電商，賣力扶持紅人直播帶貨，也不能不防。

那麼問題來了：芒果和優酷究竟哪個更會賣貨。問出這個問題的同時硬糖君都一陣恍惚：大家不是做長視頻內容的嗎？

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鵝桃戀人未滿

長視頻終要合縱連橫？

如果說優芒協同是助阿里鞏固電商城池，那麼老大老二愛奇藝和騰訊視頻若能聯手一統天下，或許才真正指向整個長視頻行業的深刻變革。

愛奇藝和騰訊視頻合作的默契是從去年聯播劇《慶余年》建立的。兩家一起推出了超前點播，今年兩家更是首開先例的試水聯合投資製作、輪值招商的綜藝《哈哈哈哈哈》。

兩家一邊有條不紊地推進合作，一邊也不斷隔空喊話、暗中較量。

愛奇藝創始人龔宇曾多次公開表示“因為競爭原因，會員費一直沒有辦法提價”。可不嘛，一漲價，用戶沒準就跑到對家了。而愛奇藝今年卻突然大膽宣布漲價，果然，騰訊視頻也一起漲了。

業內對於“愛奇藝缺錢”的話題已探討過好幾年，幾乎每隔一段時間，就會被拿出來唏噓一番。但直到今年，或許愛奇藝才真正進入缺錢的臨界點——它的爸爸百度也缺錢了。

一年前，百度發布了引發業內嘩然的Q1財報，竟然出現了9.36億元的虧損，這是百度自2005年以來的首個季度虧損。而據路透社報道，百度正考慮從遙遠的納斯達克退市，回來離家近的交易所。若百度此刻賣掉愛奇藝，也可為回家鋪路。

愛奇藝這邊明顯缺錢，騰訊視頻卻一直在“炫富”。

10月27日，騰訊公司副總裁孫忠懷在2021騰訊視頻V視界大會上稱，未來3年將投入近千億成本支持內容生產創作。據騰訊Q3財報显示，騰訊日賺4.19億元。營收達到1254.5億元人民幣，凈利潤385.4億元，遊戲收入增長45%至人民幣414.22億元。換句話說，騰訊有的是遊戲賺來的錢，足夠燒給騰訊視頻。

連飯圈女孩都能從《青春有你》與《創造營2020》兩檔選秀節目的製作，明顯感知到愛奇藝比騰訊窮得多。後者出道的硬糖少女303，即使賽前賽后熱度都明顯不及前者的The9，依然被富養女兒的騰訊把資源給喂得滿滿的。

但老大老二高手過招的合作，註定不能像阿里芒果那樣來得果斷，需要很長一段時間的推拉。業內紛紛猜測，騰訊視頻和愛奇藝的聯手可能依然是騰訊系典型的獨立賽馬模式，類似微信與QQ、企鵝影視與騰訊影業、貓眼與騰影發行、酷狗與QQ音樂，各自在各自賽道競爭與協同。當然，也不排除像貓眼微影完全整合的情況，但硬糖君是覺得這種模式不適合併非工具產品、各自擁有大量c端用戶的長視頻。

無論如何，從資本層面看，雙方一旦股權轉讓落實，愛奇藝一定會相對地失去一些“獨立性”。參考閱文的情況，前期會相對寬鬆，但如果業績不如預期，就會有大的變動。

“優愛騰”三國爭霸的局面持續了很長一段時間，再無限期耗下去、燒錢砸內容版權，對誰都沒好處。

加之今年疫情，廣告收入銳減，降低成本、抱團取暖趨勢愈加明顯，長視頻正在大踏步進入合縱連橫時代。收購與合併勢不可擋，當年的網約車市場正是如此結束了“三國殺”局面，滴滴先後與快車、優步中國合併，一統網約車的天下。

而“愛騰”攜手的那天，也是行業權力話語權巨變的一天。從製片公司、經紀公司，到製片人、導演、編劇、演員，曾經擁有極高溢價權的大佬們，瞬間從強勢的甲方變成弱勢的乙方。

中短視頻圍攻長視頻？

儘管長視頻紛紛攜手有垄斷嫌疑，但他們已身不由己，傳統長視頻行業正在受到中短視頻圍攻。

今年，B站、西瓜視頻成功對優愛騰發起了珍珠港式偷襲。一個製作了口碑劇集《風犬少年的天空》、綜藝《說唱新時代》，一個大手筆6.3億買下《囧媽》院轉網獨播。

聚焦中視頻的B站和聚焦短視頻的字節，原本與優愛騰並未正面競爭。但今年冷不丁地加碼長視頻，令本就被短視頻搶去不少用戶的長視頻老玩家更加處境艱難。

抖音在《囧媽》試水長視頻后乘勝追擊，又上線一部大鵬、柳岩“院轉網”電影《大贏家》，再次引發業界關注。眼看抖音嘗到長視頻的甜頭，快手也開始在長視頻領域施展拳腳，母親節當天上線院線電影《空巢》完成1600萬點擊量。

從對歡喜傳媒的爭奪上，也體現了B站與字節跳動對長視頻的野心。歡喜的股東集結了中國一線導演寧浩、徐崢、陳可辛、王家衛、張一白、顧長衛、張藝謀等，還簽約賈樟柯、王小帥、文雋等著名導演。

年初，字節從歡喜手上買下《囧媽》的同時，雙方簽訂了合作協議。合作的第一階段於7 月23 日結束，第二階段截止到2022 年12 月31 日。隨後，我們就看到歡喜版權的系列電影《瘋狂的外星人》上線西瓜。

但螳螂捕蟬黃雀在後，B站才是真金白銀綁定歡喜的人。8 月31 日，B 站宣布以5.13 億港元戰略投資歡喜傳媒，約持有9.9%的股份，擠下貓眼、成為歡喜傳媒的第四大股東。雙方宣布將圍繞影視劇播出、IP 衍生開發等進行深入合作。

而值得注意的是，西瓜在2020下半年的動作明顯慢了下來。字節處於上市前夕，西瓜進入一個冷靜期，也給了優愛騰B站喘息機會。

回頭再看，長視頻混戰15年。無論是國外的Netflix，還是國內的優愛騰，始終沒把長視頻做成一門真正的生意，沒人知道盈利的終點究竟在哪。隨着B站、西瓜、快手入局，長視頻沒有終局，只有疲憊的中場休息。

【本文作者魏妮卡，由合作夥伴微信公眾號：娛樂硬糖授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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作為曾經的尖子生，百度已掉出互聯網第一梯隊，市值不僅遠遠落後於阿里和騰訊，甚至被拼多多、美團等後起之秀超越。“巨頭”百度彷彿成了一段歷史，除了被市場看空，也像新浪、搜狐等老一輩互聯網公司的遭遇一樣，逐漸被外界冷落。

近幾年，在醫療健康、本地生活、新消費等熱門賽道，百度要麼表現不佳，要麼看不見身影。關於百度的媒體報道，不是人事、組織負面，就是百度在一些“老戰場”上又做了一些“過時”的事情，比如李彥宏開了一場直播，百度也要搞直播帶貨了，名字跟百度金融的“度小滿”很像，叫“度小店”。

這兩年，百度給外界留下“掉隊很嚴重”的印象，很大程度上都是由於做什麼都慢人一步，騰訊阿里都已經開始布局產業互聯網，賦能線下經濟数字化轉型了，百度還在補課移動互聯網，守着搜索這一畝三分地，除了手機百度之外，實在沒什麼新業務能拿得出手。

百度的病根在十年前。在2009年，PC互聯網的發展基本上就停滯了，當時，移動互聯網的概念已經炒得很熱，但是否要完全捨棄PC端，還充滿爭議。騰訊和阿里的戰略轉向非常堅決，在2011年，騰訊發布了划時代的產品——微信；而阿里巴巴，也做出了“All in 無線”的戰略，隨後幾年，雖然艱難，但還是完成了淘寶無線化轉型。當時如日中天的百度，卻動作遲緩。

李彥宏多次承認，百度的確錯過了移動互聯網的機會窗口，並希望把戰略眼光拉長放遠，“All in AI”，爭取在下一波技術浪潮來臨前先人一步。但是殘酷的現實證明，AI雖然有巨大的前景，但是過程太艱難，不管是無人駕駛還是人工智能，短期內很難實現大規模的有效商業化。

移動互聯網這一課，百度不得不硬着頭皮補，還是要先活下來，再謀發展，對於百度來說，一是守住搜索廣告基本盤，二是補課內容生態，實現To C業務的收入多元化，最後才是持續為尚無法盈利的自動駕駛、智能音箱、雲計算等供血，培養下個時代的增長引擎。

由於移動互聯網的發展近幾年也陷入停滯，這給了百度補考的機會，現在看來，百度已經逐漸跟上了步伐，換句話說，在移動互聯網的布局，百度及格了，但離優秀還有一段距離。

11月17日，百度公布2020年第三季度業績，截至2020年9月30日的三個月，百度收入282.32億元（人民幣，以下未註明則同），同比僅增長1%；但在非美國通用會計準則下，百度凈利潤達到69.88億元，同比增速59%，凈利潤率為25%；不包括愛奇藝等在內的百度核心業務凈利潤達到74.86億元，同比增速32%，凈利潤率為35%。

一句話，百度依然是一家非常賺錢的公司，而且賺錢的能力在穩步提升，雖然用戶規模沒有特別明顯的提升，但通過降本增效，百度整體的現金流非常穩定，有能力持續進行前沿技術的投入和現有業務的擴張。

但是百度也實實在在面臨着增長問題，資本市場願意給拼多多這樣虧損的公司高估值，卻不看好盈利能力穩定的百度，就是因為百度現有業務的增長壓力太大，新業務短期無法接棒，百度只能在“舊戰場”上打出“新局面”，打出差異化來，才能保證自己的未來。

這一仗，並不輕鬆。

百度走了騰訊的老路

伴隨百度三季度財報，之前流傳的“百度將收購歡聚旗下YY直播業務”的消息也最終得到證實，包括YY App、YY.com網站和PC版YY在內，收購總價約為36億美元現金，預計交易將在2021年上半年完成。

對此，李彥宏的說法是，希望在百度平台上增加社交參与度以及拓展非廣告業務（包括會員、實時流媒體和在線服務）來實現非廣告收入的快速增長，使百度收入來源多樣化。

對於百度來說，這是一起大手筆的收購，雖然YY目前擁有不錯的營收和利潤，單季度營收30億元左右，凈利潤也有六、七億，但是YY的付費用戶規模增速已經趨於停滯，營收增速也嚴重放緩，百度收購YY，勢必要下一番工夫，將YY與百度自身的業務結合起來，為更大的內容生態服務，不然這場收購就划不來。

百度也確實不缺錢。財報显示，截至9月30日，不包括愛奇藝在內，百度的現金、現金等價物、限制現金和短期投資為1385億元，自由現金流為83億元。

仗着不缺錢，百度到處“買買買”，為移動內容生態補課，先後投資了梨視頻、七貓小說、知乎、蝴蝶互動、凱叔講故事、有贊、果殼網、網易雲音樂等，也和B站、小紅書等平台達成廣泛的內容合作，將分散在移動互聯網各個平台上的內容再次聚合到手機百度上來，很大程度上緩解了信息孤島對搜索效能的制約。

從數據來看，百度的移動內容生態打法短期內是有效的。截至2020年9月，百度APP的日活躍用戶（DAU）達到2.06億，每月活躍用戶（MAU）達到5.44億，百度移動生態的兩大基石——百家號和小程序都有不錯的增速，百家號賬戶達到360萬，同比增長52%，小程序月活用戶達到3.55億，同比增長22%。

百家號賬戶的基數很小，維持40%到50%的高增速相對容易，但小程序的月活用戶增速在近四個季度增速明顯下滑，還是比較依賴手機百度本身的用戶增長情況，這也是令人擔憂的一點，手機百度的DAU增長已經趨於停滯，百度內容生態建設的關鍵是對現有用戶的轉化，讓更豐富的內容盡可能留住用戶，從而實現非廣告業務的良性發展。

一頭是用戶，一頭是內容，來不及先抓一個再帶另一個，百度要和時間賽跑，在用戶還沒有離開前用最快速度補足內容形態，補全產品能力，百度等不到自己的直播業務發展起來，只能花大價錢買下已經走下坡路但十分成熟的YY。同樣，百度與有贊的合作，也是直接把成熟的電商解決方案拿來用，而不是像早年那樣自己做一個電商平台出來。

投資、入股和併購，正在成為百度補課移動互聯網的基本思路，迴避掉自己很難做好C端產品的劣勢，像騰訊那樣，一手給流量，一手給錢，把具體業務交給擅長的團隊來做，自己發揮用戶優勢和技術優勢，做一個基於搜索的生態系統。

百度的優勢是流量入口，儘管對於許多資深互聯網用戶來說，百度搜索已經可有可無，有太多的替代品，但對於絕大部分尤其是觸網不久的下沉市場用戶來說，百度搜索的用戶認知是短時間內無法被取代的，手機百度是日活超兩億、月活超5億、排名前十的國民級應用，這是百度最大的倚仗。

過往的經驗來看，百度技術很強勢，卻不擅長做產品，這跟百度的基因和公司文化相關，百度能做好信息的分發和匹配，卻做不好人和服務的連接，而這卻是同樣作為超級APP的微信和支付寶最擅長的，這項能力也是最難補上的。

百度的應對方法是，把內容和服務交給生態內的合作夥伴，如B站、有贊和無數小程序開發商們，自己專註於生態基礎的打磨完善，過程中再慢慢補產品、運營的課。

說白了，有錢、有技術，百度雖然急，但不慌，急也急不來，畢竟是補考，失了先機，就沒有太多選擇的餘地，一兩年內，百度的核心業務還能堅挺，但如果內容生態沒搞好，那時的百度才會陷入真正的危機。

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愛奇藝終於能養得起了

百度養了愛奇藝十年，花費了巨大的心血，市場上曾多次傳出百度撐不住了要把愛奇藝賣掉，在百度陷入低谷的2018年、2019年，這個流言甚囂塵上，現在來看，百度終於能松一口氣了。

本季度，愛奇藝的虧損大幅收窄，按非美國通用會計準則算，愛奇藝凈虧損8.3億元，同比收窄76%，環比收窄13%，調整后的EBITDA為-7.11億元，EBITDA利潤率為-10%。也就是說，從去年虧損100億元到今年可能虧損30億元左右，愛奇藝終於看到了經營盈利的希望，如果按照這個趨勢，愛奇藝明年就能實現盈利。

但是市場對此並不樂觀，愛奇藝虧損收窄更多是“節流”而非“開源”，從營業成本來看，相比去年同期，愛奇藝在本季度“節省”了近20億元，這也是虧損收窄的主要原因，但從收入來看，本季度愛奇藝首次出現同比下滑，收入71.88億元，同比下滑3%，同時會員數也是負增長，下滑了1%。

長視頻的付費會員規模非常依賴爆款劇或爆款綜藝，需要視頻平台有長期內容儲備，或採買，或自製，而在競爭環境中採買爆款劇，是典型的買方市場，這也是長視頻平台內容成本長期居高不下的最大原因。

愛奇藝的爆款一直都有接續，今年更是拿出好幾個全民爆款，比如迷霧劇場《隱秘的角落》和《沉默的真相》，但從愛奇藝的會員規模增長情況看，今年明顯不如去年，首次出現負增長更是讓市場擔憂，會員數量下降也導致會員收入增長不明顯，本季度愛奇藝會員收入為40億元，同比增速僅7%。

而就在財報發布前的11月13日，愛奇藝首次啟動會員漲價，將安卓平台的包月會員價格由19.8元調整到25元，連續包月價格從15元調整到19元，這也意味着，僅靠會員數量增長已經不夠，必須得漲價才能推動營收繼續增長。

但漲價的影響也是很直觀的，即可能帶來的會員數量下降，而下降的幅度取決於會員價格上漲幅度、當季爆款內容的儲備情況和用戶對於漲價的接受度等多種因素。

以奈飛的五次漲價情況來看，得益於超強的自製能力和已經建立的口碑，用戶對於漲價的接受度逐漸提升，有三次是沒有造成會員數量負增長的，只是一定程度影響了增速，有一次錄得同比下滑。但在國內，用戶對價格更加敏感，內容質量相比奈飛也有一定差距，加上原本的會員增長就趨於停滯和第一次漲價帶來的衝擊性，愛奇藝此次漲價帶來的影響還未可知。

好的一點是，深耕內容十年，摸爬滾打十年，愛奇藝對長內容的理解已經是國內領先，自身的製作能力也達到一個較高的水準，從迷霧劇場的表現來看，愛奇藝生產內容的“爆款率”在逐步提升，“性價比”更是實實在在的提升，更多的自製內容、更高的成功率和更低的成本，即便漲價和會員數量下降互相抵消，盈利也將是大概率事件。

有奈飛的先例，即便愛奇藝短期內沒有很大的盈利空間，只要虧損在可承受範圍內，比如每年十幾個億，對於百度來說，也不會有太大的影響，完全可以多一點耐心，等待長視頻商業模式被驗證的那一天；另外百度要做平台、做生態，愛奇藝也是一個重要的流量入口，長期來看，依然有着巨大的價值。

“AI時代”遲遲不來

騰訊創始人之一的張志東在接受《中國企業家》雜誌採訪時，對於騰訊為何面對大環境變化如此遲緩，給出一個解釋：“紅利期的滯后性”，即一個企業在紅利期時慣性會很大，面對變化會應對不及時，“太容易賺錢不是好事”。

百度就是PC時代太容易賺錢的典型，以至於在移動互聯網到來時，穩坐搜索老大位置的百度沒有戰略轉向的緊迫感，即便到了今天，搜索廣告依然能為百度創造高額的利潤，讓百度在沒有其他收入支柱的情況下也能過得不錯。

三年前的百度也是這樣想的。一方面，搜索廣告能為百度提供充足的彈藥發展AI新技術，讓百度有足夠的底氣進行戰略轉移，另一方面，對AI發展過於樂觀的預估也讓百度有了僥倖心態，以為百度可以平穩過渡到下一個時代，而不需要為移動互聯網時代落下的差距去補課。

“AI時代的到來，確實相對從容一點。因為我們大概從六七年前開始，就在AI的技術市場方面開始布局，甚至還要更久遠一點。直到今天，即使所有人對百度的未來還有所希望，也是認為，百度未來的機會點在AI上。”2018年初，李彥宏在極客公園2018IF大會上坦言。

可是宏觀經濟形勢的劇烈變化、字節系的強勢崛起等一系列因素，讓百度核心業務的持續性受到挑戰，也讓百度的AI布局變得沒有那麼從容。

10月10日，百度宣布在北京正式全面開放自動駕駛出租車服務，10月14日百度公布相關數據，稱僅12日一天的累計訂單量就達到2608單，單站點峰值訂單數達到600單，但是與百度的興奮不同，外界依然諸多質疑，比如“無人車”里有安全員，以及複雜路況下到底該如何保證安全問題等。

今年9月的百度世界大會上，李彥宏提出無人駕駛的最終歸宿——5G雲代駕，即在無人駕駛車輛中，由遠程駕駛員代替車內安全員。他認為在5年內，無人駕駛會進入規模化商用階段。

但實際上，無人駕駛遠不是少了一個駕駛員這麼簡單，其背後需要依賴智慧交通體系，需要政策、市場、技術等全方位的高度成熟，需要海量的數據積累和漫長的算法優化過程，即使百度在無人駕駛領域走在前列，要真正解決實際問題以開啟商業化，也需要很長一段時間。

百度需要一個新故事，在移動內容生態上大力補課只是為了“活命”，靠AI才能讓百度逆襲，百度在每個季度的財報里都會披露AI的最新進展，強調AI技術和應用的重要性，但資本市場一直不相信百度的這個故事，這也是百度的股價漲不上去的主要原因。

百度仍在努力前行，9月30日，百度宣布旗下智能生活事業群組業務（即“小度科技”）完成獨立融資協議簽署，本輪融資由百度資本及CPE（中信產業基金）戰略領投，IDG資本跟投。小度科技此次融資后，投后估值達約200億元。

“很多創新業務都是集團一步一步孵化，走向創新，走向更大市場，然後被獨立之後價值更多能看到，在科技行業裏面這是比較成體系的一種操作和思路，而小度在獨立運營過程中相對來講各個方面都準備好了。”百度副總裁、智能生活事業群（SLG）總經理景鯤表示。

獨立背後，是對產品定位和商業化路徑的更清晰的思考，作為百度下注AI的兩大領域之一，作為智能家居窗口的小度將會加速成熟，推出更多的產品形態和更多的服務接入。

AI時代遲遲不來，但是百度已經等不及了，接下來的一兩年，百度將爭分奪秒，為自己搶出一個未來。

【本文作者趙磊，由合作夥伴燃財經授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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（微信ID：pedialy2012）消息，南京麥迪森生物科技有限公司（以下簡稱麥迪森生物）已於近日完成1000萬人民幣的Pre-A融資，本輪融資由山東金瑞生物科技有限公司等國內製葯企共同參与，融資所募集資金將用於智能化動物診斷體系和大數據養殖信息系統的推進與研發。

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麥迪森生物成立於2020年，是一家專業從事動物保健品、飼料添加劑研發、生產、營銷的新型技術創新型企業。公司與南京農業大學郭大偉副教授團隊、山東省農業科學院畜牧獸醫研究所杜以軍博士團隊在新葯研發和產業化、動物疾病智能診斷技術開發等方面達成戰略合作協議。與山東金瑞生物科技有限公司等國內多家動保企業聯合開發了“一種氟苯尼考緩釋分散體及其製備方法”“一種治療雞呼吸道細菌和病毒混合型感染的復方製劑及其製備方法”等十餘項國家專利。

麥迪森生物的副總裁任家輝表示，目前我國僅有少數的頭部養殖企業使用数字化養殖系統，中小型企業還缺乏信息化手段，且僅有少數企業能將數據進行有效的應用，行業缺乏科學的數據採集方式和分析手段。而麥迪森生物通過傳感器、物聯網和計算機視覺技術搭建養殖數據基礎設施，對養殖場的生產數據進行智能化採集，將採集到的數據利用AI和大數據技術進行整合分析，實現對養殖情況實時監控，及早疫病預警，及活體溯源與監管等。最終通過及時準確的數據，幫助養殖企業及時發現生產管理方面的問題，隨時做出調整，降低人工成本，提高生產效率和養殖效益，避免損失的發生。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

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11月19日，完美日記母公司逸仙電商（“YSG”）在紐交所掛牌上市，發行價10.5美元/ADS，總發行股數5875萬萬股美國存托股票(ADS),成為首個在美股上市的中國美妝集團，旗下孵化的完美日記也成為首個登陸紐交所的國貨美妝品牌。

招股書显示，在所有機構股東中，高瓴持股比例高達13.8%，位列第一。2018年5月，早在完美日記A+輪融資時，高瓴就已進入，並在此後的幾輪融資中連續加註。今年2月，隨着高瓴旗下專註於早期創新型公司的風險投資基金——高瓴創投的獨立運營，高瓴創投已成為逸仙電商的最大機構股東。

對於完美日記來說，高瓴創投前後五次加註，推動了其從深入人心的美妝爆品，逐漸轉向面向未來的“變美平台”。完美日記投資人、高瓴創投董事總經理戴粵湘表示，高瓴創投會持續把最好的資源投資於最具偉大格局的創業者，長期陪伴逸仙電商不斷開拓進取，以激情與奮鬥投身美妝新零售。

数字驅動的DTC商業模式 賦能美妝新零售

根據灼識諮詢報告，2019年逸仙電商實現銷售總額35億元，位居國內彩妝公司之首，旗下孵化的完美日記已成為中國互聯網彩妝第一品牌，這一成績歸功於逸仙電商採用的数字驅動型DTC（Direct-To-Consumer“直面消費者”）商業模式，品牌將商品直接銷售給消費者，顛覆了傳統美妝行業價值鏈各個環節，簡化成本結構，從而構建具有強大核心功能的平台。

數據驅動的產品開發模式，可使逸仙電商在6個月內完成新品的概念提出、開發到上線，遠低於其他品牌通常所需的7到18個月，逸仙電商正在以用戶驅動的數據化手段踐行美妝新零售的創新進程

關鍵時點的戰略建議 轉型線下渠道突圍

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項目接洽初期，儘管完美日記線上銷量保持快速增長，但還是遇到了線上流量紅利增速放緩的挑戰，如何轉型是擺在創始人黃錦峰面前的難題。高瓴資本創始人張磊堅定的提出，完美日記在繼續保持線上快速增長的同時一定要做線下，並進一步指出線下體驗店要從用戶角度出發去思考，做一個設計驅動的消費者體驗中心，摒棄傳統的賣場模式。

他認為完美日記的目標客群都是小女生，“快速變美”是她們的核心訴求，因此他進一步提煉出線下體驗店要定位為“造美的彩妝天堂”，便於在朋友圈分享，形成社交貨幣，使之具備社交互動和造美屬性。由此形成線上線下無縫銜接的購物體驗，促進產品銷售和復購率的提升。

招股書显示，截至今年9月底，逸仙電商已在中國90多個城市開設了200多家線下體驗店，正朝着3年內開店600餘家的目標邁進。

投后併購支持 助力品牌國際化

目前，逸仙電商旗下已擁有完美日記、小奧汀、完子心選和Galénic四個知名美妝品牌，形成了彩妝、護膚、個人護理等全品類的多品牌矩陣。而最新加入的高端美妝品牌Galénic，正是由高瓴創投提供併購支持，促成逸仙電商與歐洲最大的皮膚醫學及護理集團之一——法國Pierre Fabre集團達成的協議。此次併購將進一步提升逸仙電商研發生產實力、加速產品創新迭代，並打造更加豐富的品牌矩陣。

本次併購對中國美妝行業消費者和創業者而言都意義深遠。代表了中國美妝品牌與國際接軌，里程碑式的創新路徑和未來，給消費者樹立了新標杆，也激發更多國貨品牌創業者進一步打開新格局。

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總保費和營收繼續實現雙位數增長，並均創下季度新高。11月19日，“全球保險電商第一股”慧擇（HUIZ.US）再次交出靚麗成績單，其當日發布的Q3業績報告显示，2020年第三季度，公司促成總保費7.79億元（人民幣，下同），同比增加41.16%；營收3.48億元，同比增長22.87%，環比大增48.27%，超預期實現二季度公布的業績指引；經調整凈利潤為2041.3萬元。

從具體數據來看，慧擇多年深耕的長期險戰略為其營收表現所帶來的“雪球”效應正在持續滾動，成為了助推業績持續向好的主要內在動力；從行業來看，今年前三季度全行業原保險保費收入同比增長7.16%，而前兩個季度的數據為同比增長6.5%，新冠肺炎疫情對行業的影響正進一步消退，民眾的保險需求正在加速釋放，為慧擇業績的高增長提供了外部推力。

長期險貢獻業績能力兼具確定性+成長性

慧擇Q3財報數據显示，長期險保費在促成總保費中佔比92.9%，連續四個季度佔比90%以上。新冠肺炎疫情加劇了全球經濟環境的熵增，不確定的環境更能凸顯企業自身能力建設和戰略選擇的重要性。慧擇Q3財報再次驗證，其多年堅持的長期險戰略已經成為貢獻業績穩定增長的最確定性一環。

慧擇從2012年就開始試水長期險賽道，2015年更是將經營戰略的重心全方位向長期險傾斜，並致力於“服務用戶家庭全生命周期保險需求”。從近兩年的財報數據來看，慧擇已經迎來了長期險戰略的收成期，長期險保費對促成總保費的貢獻率逐年走高。

慧擇經營長期險最大的優勢是其經過多年摸索所形成的的強大產品定製能力，這一能力在三季度再次充分展現。據公司董事長兼CEO馬存軍介紹，今年9月，慧擇的重大疾病保險產品“達爾文3號”榮獲“2020年大眾健康保險產品”大獎，這是該公司“達爾文”重大疾病系列保險產品第六次獲得此類行業獎項。“相信這些獎項將進一步突出我們的商業模式與同行相比的獨特優勢。”馬存軍說。

擁有確定的營收能力，使得慧擇可以更加心無旁騖繼續在長期險領域進行大刀闊斧地開拓。據悉，第三季度，慧擇除在健康險、壽險等方面持續發力外，也在年金險等領域有着諸多的嘗試。大道越拓越寬，隨着經驗的不斷積累以及服務能力的持續提升，對慧擇來說，長期險戰略也必將為企業帶來更大的成長空間。

傾力打造保險科技研發投入再次雙位數增加

同樣值得注意的是，慧擇第三季度財報显示，其在研发上的投入再次雙位數增加，研發費用為1147.8萬元，同比增加41.86%，再次凸顯其持續強化科技布局的決心和信心。

自成立以來，慧擇一直將自己定位為一家科技創新型企業，從第一個連接保險公司核心繫統的接口研發，到業內首個“AI計劃書”服務正式上線，再到保險商品知識圖譜構建研究立項，慧擇一直是業內科技創新的先行者和領先者。

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近幾年，慧擇更是全力投入，專註研究人工智能、大數據、雲計算等技術深度融入保險產業鏈，打造極致的閉環服務體驗和高效的運營體制。

第三季度，依託多年來所積累的用戶精準數據庫以及日臻成熟的數據分析能力，慧擇先後發布了《慧擇2020保險消費指數報告》和《小馬理賠半年度大數據》。

科技人才的引入也在持續加碼，在第三季度開啟的高校秋招中，慧擇就開啟了公司史上最大規模的校園招聘，面向全球2021屆應屆畢業生開放逾150個崗位，超過60%的崗位需求集中在金融保險、計算機等專業。

戰略再升級蓄力迎接中介平台價值爆發

除開在技術上的持續發力，慧擇還藉著Q3財報發布透露了一些在戰略上的全新思索。

馬存軍在Q3財報發布時表示，在慧擇服務的保險客戶中，不乏一二線城市的高價值客戶。為更好滿足這些客戶高品質和差異化的保險需求，慧擇將有選擇性地在核心城市開展布局，設立高端客戶服務中心，提升服務體驗，並提高高價值家庭客戶高端產品的轉化率。

“在未來三年，慧擇將實施戰略升級。我們將藉助保險產品升級的契機，瞄準保險服務数字化轉型需求，以雲計算、大數據、人工智能等新技術為核心，打造‘保險產品及服務雲平台’。”馬存軍介紹，新平台將打破商業模式邊界，融合線上線下，以科技和數據賦能產業上下游，使慧擇的保險產品和服務，可以全場景、全方位觸達保險客戶，為客戶提供全生命周期和全量的保險產品及服務。

顯然，這是慧擇對打造平台型保險中介思維的又一次優化，多年的經驗沉澱和科技投入，讓慧擇擁有了行業領先的，系統、高效、智能的前中後台，新的方向無疑將繼續提升其平台運作的靈活以及服務觸達的深度和廣度。

在今年9月舉行的2020烏鎮保險科技大會上，談及保險行業加速向数字化轉型，馬存軍曾表示，中介平台必將最先吃到肥美的水草。

慧擇此次提出戰略升級，或許正是期望打造更加堅實的能力圈，去迎接新時代的到來，保證自己能最先吃到“肥美的水草”。 

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又一家“國民零食”要敲開IPO的大門。

路透社IFR最新報道，衛龍食品正與中金公司、摩根士丹利和瑞銀合作，計劃2021年在香港IPO，擬募資10億美元。不過，衛龍對此事並未置評。

衛龍以辣條聞名全國。1999年，21歲的湖南平江人——劉衛平外出闖蕩來到了河南漯河，只有高中文憑的他，帶領弟弟劉福平及家鄉人從麵筋食品的小作坊，一路闖關締造了一個龐大的辣條帝國——2019年，衛龍實現營收49.09億元。

“不是所有的辣條都是衛龍。”這是衛龍官網上的口號。伴隨着衛龍們的壯大，河南辣條產業也順勢而起，佔據了全國辣條行業的半壁江山。

周黑鴨、來伊份、百草味、三隻松鼠、良品鋪子、甘源食品……近年來，在吃貨們的助力下，“國民零食”扎堆登上了IPO敲鐘舞台。在資本市場上，休閑食品大軍的隊伍正愈發壯大。

創業20年，這對湖南兄弟白手起家

最牛辣條一年賣49億元

曾經一間簡陋的小作坊，造就了如今的衛龍。

1978年，劉衛平出生於湖南省平江縣。這個山坳里的小縣城有着十分久遠的醬干、麻辣醬干、麻辣豆筋製作歷史。據《平江縣誌》記載，300多年前，平江醬干就被清朝列為宮廷貢品。因此，很多平江人都會製作醬干，劉衛平也從小跟着母親學習了一手做醬乾的好手藝。

1998年，平江縣遭遇了洪澇災害，醬干製作原材料大豆從7毛多一斤，飛漲到1.5元。為了降低成本，當地醬干作坊的老師傅們，用麵筋替代豆乾，做出了味道與醬干相仿、價格便宜的麵筋小食品，這就是80后、90後記憶中辣條的雛形。

不過，平江縣位於山區，並不盛產小麥，平江人生產麵筋不具有成本優勢。因此，一批平江人開始走出湖南，劉衛平便是其中之一。當時，高中畢業的劉衛平正在廣東的一家工廠打工。看到老鄉們創業后，他也躍躍欲試。

1999年，劉衛平將發展地選在了盛產小麥河南漯河，並帶領弟弟劉福平及家鄉人從小作坊開始做起。以麵筋為原料，結合著醬乾的手藝，製作出了“微甜、微辣、清爽、回味足”的產品。當時，他們的產品在市場得到良好反響。2001年，劉衛平從傳統牛筋面找到靈感，還開發出中國第一根辣條——麻辣絲。

當時，辣條生產廠家很多，大多是小作坊形式。而對於劉衛平來說，他並不滿足於小作坊帶來的產量。2002年，他主張改良設備后，生產量猛增；2003年，劉衛平註冊了“衛龍Weilong”商標，“衛龍辣條”正式誕生。自從劉衛平註冊商標后，便開始了品牌營銷的工作。

發廣告、寫軟文，劉衛平以地推形式初步試水和拓展。很快，衛龍打開了漯河市場，並開始向鄭州、河南全省乃至全國輻射擴張。自此以後，“衛龍”漸漸被大家熟知。2004年，漯河平平食品有限公司成立，衛龍成為全國首家成立公司的辣條企業。

衛龍的崛起，營銷功不可沒。2010年，衛龍聯手明星趙薇，推出“衛龍”經典系列。2012年，楊冪加盟代言“親嘴燒”“親嘴豆乾”等系列產品；後來，衛龍還模仿蘋果，屢屢登上微博熱搜。之後衛龍又模仿小米，來了句slogan：為辣味零食發燒友而生。線上的營銷推廣，不但令衛龍賺足了眼球，也帶來了實打實的營收。2019年，衛龍僅電商渠道收入5.59億元。

時至今日，衛龍已經在整個辣條界奠定了行業老大的地位。在2020年合作夥伴大會上，衛龍董事長劉衛平透露，2019年衛龍整體營收49.09億元，比2018年收入35億元同比增幅超四成。劉衛平還表示，2020年衛龍的營收目標為72億元，預計要在2019的基礎上增長近47%。

從1999年到2020年，高中學歷的劉衛平用了20餘年的時間，白手起家將“五毛零食”做成了營收幾十億元的大生意，也打造了一個龐大的辣條帝國。

網紅辣條背後的隱憂：

“垃圾食品”成標籤，你吃不吃？

在中國辣條界， 歷來有北派與南派之分——湖南平江、河南漯河，堪稱並駕齊驅的兩大辣條重鎮。

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但在過去20年，辣條一直以“垃圾食品”聞名，其食品安全問題仍飽受詬病，這也是衛龍們所面臨的最尷尬事情。

從2005年開始，央視相繼曝光辣條生產的地下黑作坊。甚至有傳言說，辣條的原料是衛生紙，用的是地溝油。隨後，全國掀起一波整治風潮。一時間，辣條成為眾矢之的，辣條行業進入洗牌期，大量廠家關門。辣條行業迎來了至暗時刻。

在此之前，劉衛平已意識到小作坊的局限性。於是，他將賺到的錢投入到生產車間改造中：2004年，他花了幾百萬從歐洲購買了一條生產線，將包裝機從半自動變為全自動。

2007年，辣條行業再次出現食品安全危機，國家質檢總局將平江列為全國食品安全重點整治縣，對辣條行業進行大整頓。此後，相關部門逐步對熟食推行更嚴格的管理制度，要求這類企業必須經過QS認證。衛龍的產品因符合標準，順利度過危機，還獲得了河南省著名商標的稱號。

不過，辣條食品仍是食品藥品監督管理局抽檢黑榜中的常客。對於大多數人來說，辣條是“垃圾食品”的印象早已根深蒂固。

為了打破大眾對辣條的固有認知，衛龍投入了大量資金，建立食品生產基地，並採用全自動化無菌生產車間。2016年，衛龍還邀請了當時紅透半邊天的“富士康第一質檢員”張全蛋進入工廠做直播，以第一視角展示衛龍辣條的製作過程。此次營銷過後，衛龍辣條完成首次出圈，成功打造出“品質辣條”品牌形象。

即便如此，食品安全的問題依舊圍繞着衛龍。衛龍食品曾被浙江、貴陽、山西、湖北等省份的市場監督管理局、食葯監局查出，在其產品中添加了山梨酸及其鉀鹽和脫氫乙酸及其鈉鹽防腐劑。

2018年湖北省食品藥品監督管理局發布的食品安全監督抽檢信息公告，將辣條行業推上了風口浪尖。根據湖北省食品藥品監督管理局的公告，在所抽檢的11類食品643批次中，抽樣檢驗項目合格樣品622批次，不合格樣品21批次。其中，包括了衛龍食品（平平食品）在內的多款“辣條”產品。衛龍食品回應稱，其產品是按照生產地河南省的標準生產的，產品完全合格。

為了解決各地食品安全標準不一致的問題。2019年12月，國家市場監管總局針對調味面製品（包括俗稱的“辣條”類食品）發布質量安全監管的公告，要求各地市場監管部門對“辣條”類食品統一按照“方便食品（調味面製品）”生產許可類別進行管理，並首次統一了辣條類食品分類及添加劑使用標準。

與此同時，以辣條起家的衛龍，開始撕掉“辣條”標籤朝多元化和健康化方向發展。按照官網的介紹，目前衛龍食品已打造出面製品、豆製品、魔芋製品、蔬菜製品四大類幾十種產品。

零食企業扎堆IPO

中國吃貨們撐起的萬億市場

在中國零食市場大爆發的黃金十年，一大波零食企業加入IPO大潮。

這是一個龐大的市場。根據弗若斯特沙利文的研究報告，中國休閑食品市場的零售額由2014年的899億美元增長至2018年的1182億美元，且市場正在進一步擴大，預計2023年將增長至1717億美元，超萬億元人民幣。

可以說，中國吃貨們把零食企業送上IPO敲鐘舞台。今年7月，靠一款瓜子仁走紅的甘源食品登陸深交所中小板敲鐘上市，交易首日開盤后股價一度漲停至55元，總市值超50億元，白手起家的創始人嚴斌生身家超38億。

同樣在今年2月，良品鋪子成功在上交所上市，成為高端零食第一股。2006年起，從湖北一家30平米的小店開到了全國2300多家門店，從初創時的入不敷出到如今一年賣出60億元，良品鋪子在中國零食市場打出了一番天地，總市值已超200億元，背後的機構——今日資本徐新靠這一筆投資賺了超40倍。

而早在此之前，良品鋪子的勁敵——三隻松鼠、百草味已經先一步登陸A股市場。其中，三隻松鼠在今年雙十一再度拿下天貓、京東、唯品會、蘇寧易購等9大渠道休閑食品類目第一，成為連續八年霸榜的國民零食品牌。而另一邊，百草味則另闢蹊徑在今年6月以50億元賣身百事，這是百草味的第二次“賣身”，距離上一次被零食企業——好想你9.6億元收購，還不足4年。此番轉手易主，好想你猛賺了5倍。

儘管零食巨頭們百花齊放，且整個休閑零食市場還有巨大的增量空間，但休閑零食單價低、受眾廣、門檻低，光天貓就有不下400種品牌，消費者忠誠度難以建立，玩家們廝殺激烈，價格戰幾乎每天都在上演。

經過幾年的混戰，三隻松鼠、百草味、良品鋪子逐漸成了中國休閑零食市場上最大的玩家，且在良品鋪子順利IPO后，中國零食“三巨頭”終於在A股聚齊，被譽為零食江湖的BAT。

消費升級浩浩蕩盪，一大波新消費品牌正源源不斷湧現。眼下，消費者對正餐的需求開始轉移到了零食，逐漸形成了“正餐零食化”的趨勢，零食所扮演的角色也愈發重要，低脂、無糖等健康化的概念開始興起，一場新的戰事悄悄拉開了帷幕。

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※申請二胎房貸需注意事項

銀行對房貸的保守態度，不只是一胎，連二胎也是！除了考慮房屋殘值外，還會考慮申請人的信用狀況等，讓申貸房貸或增貸都很困難